한국은행의 0.75% 금리인하를 쳐다보며

 

 

오늘 증시를 보면 웬지 코스피가 불쌍하다는 생각이 듭니다. 일단 감성적인 마음을 자제하고

오늘의 주요뉴스는 아무래도 한국은행의 금리인하가 주요 이슈였다고 생각합니다. 채권매입이야 이미 알려졌던 사항이고.... 과감한 금리인하...

 

어쩔수 없었다고 생각되기도 하고 한심하다는 생각도 들고 어째든 시장의 반응은 냉랭하기만 하군요... 오후 2시에 이루어진 연기금 적극매수가 없었다면 ....

벌써 연기금 7조를 넘어서 주식시장에 참여하고 있습니다. 국민연금을 저렇게 운용해도 되는것인지... 국민연금을 낸 사람에게 물어나 봤는지 모르겠습니다..

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현재 시장상황에 대해서는 여러분들도 모두 잘 아시리라 생각합니다.

벌써 여러번 정리도 해드렸고 또한 게시판에 계속 글들이 올라오니 사족이라고 생각하고

생략하겠습니다.

현재 금리 생각보다 엄청나게 낮추었습니다. 0.75... 아무도 생각하지 못했던 수치입니다.

대체 한국은행이 왜 저랬나?

아시다시피.. 현재 유동성 함정입니다. 금리 낮춘다고 해서 돈이 돌까요????

당장... 위험이 도사리고 부도가 날 회사들이 늘려있는데..... 또한 환율은 치솟고

외환부채때문에 몸사리는 은행들이..... 금리만으로....

 

지금부터는 이제 시차를 생각해야합니다.

그냥... 금리인하가 왜 나쁘냐고 따져물어시면 곤란합니다. 금리를 대폭인하하게 되면 시중 금리가 처음에는 내려갑니다.. 당연히 기준금리가 내려가고 채권매입을 해주는데 금리가 조정받지 않을수 없습니다. 다소 기업들도 숨통이 터이겠죠.... 망하기 직전의 기업들도 다시 살아나리라 생각됩니다. 헌데 아시다시피...경기가 살지 않는데.... 기업의 생명줄을 연장한다고 해서 그 기업들이 다시 건전해 질수 있습니까??? 결국은 시간 연장이라는곳에 우리의 재정을 갖다붙고 있는 형국입니다. 정작 문제 터질경우 사용해야할 우리의 재정말입니다.

 

결국 이 금리인하는 원자재 가격 재상승과 맞물려 1,2개월 뒤에 엄청난 물가상승으로 우릴 다시 압박할 것입니다... 그러면...어떻게 될까요??? 현재 내린금리??? ㅎㅎㅎ 그것보다 훨씬 금리를 올려도 물가 잡기 힘들게 될것입니다...

왜 스스로 부실과 거품을 키워... 터뜨리려고 하는지 되묻고 싶습니다.

 

 

 

현재의 위기는 금융위기가 맞습니다. 하지만 그 금융위기의 근간에는 예대율에 의한 우리시장 자체의 버블이 숨겨져 있습니다. . 그게 바로 부동산이라는 것이죠...

누가 3200조라고 했던걸로 알고있습니다. 글쎄요... 어떤기준인지 모르지만... 2005년도 5000조라는 경실련 보고서가 있었습니다.. 아마 현재는 6000조내지 7000조에 육박할것이라 생각합니다.

또한 전국 아파트 시가총액은 개략 1600조에 해당합니다...

여기에 물려있는 PF,  개인담보대출 ..... 그리고 엔화자금들.... 생각하고 싶지 않습니다.

부동산 하락으로 턴 하고 있습니다. 벌써 수치가 말해주고 있습니다. 물가상승이 뒷받침 된다면 부동산은 폭락하게 됩니다.  개략 50% 만 폭락해도....3~4천조의 원화가 사라지게 됩니다... 대단하지 않습니까?? 그래서 제가 인플레이션이 먼저오기 힘들다는 것입니다.

 

주식시장에서 작년고점 시가총액이 1100 조 가량이었습니다. 현재 600조 이상이 빠진 상태입니다. 더 빠진다고 보면 고점대비....7~800조 정도 시가총액이 빠질것이고 또한 여기 물려있는 편드들...생각하기 역시 싫습니다.

 

이런 불경기와 자산 감소속에 과연 내수는 살아날까요? 상품에 대한 수요는요??? 다른 어떤것들보다 제조업에 대한 불황이 가시화 될것입니다... 공장??? 왜 돌리나요?? 살사람이 없는데.... 급격한 디플레로 흐르게 됩니다..

아래 도표를 보게되면 결국 오늘의 금리인하는 외국인에게 매도의 근거만 제시한 것이 되고 현재  개인소유의 엔화 이탈을 가속화 하게 될것입니다. 이에 대해서는 일본도 괴로우니 다른 대책이 나오게 될것이라 생각합니다만 그점은 따로 다루기로 하겠스비낟.

 

 

당장 환율이 치솟고 있습니다. 이 역시 우리의 물가를 부채질 하고 있음을 분명히 아시고 계실것입니다.  금리의 약발은 실제 시간이 걸리는것을 아실것입니다.. 주식시장에서야 금방 나타나지만 실물로 금리인하가 효과를 발휘하게 될 2,3개 월 뒤의 물가를 미뤄 짐작하실수 있을것입니다.

 

외국에서 달러가 서서히 약세를 보일 조짐을 나타내고 있습니다. 원자재에서의 탈출 정도가 줄어들고 있고, 엔의 가치가 폭등하고 있습니다. 리보금리는 하향안정세를 타고 있고... 어느순간에 달러의 가치는 폭락하게 될 확률이 높습니다.. 그럴때 원자재 가격은 어떻게 되겠습니까??? 

 

이제 고물가가 찾아오리라 생각합니다.. 한국은행이 불을 질렀기때문에 그 시기는 우리가 생각하고 있는것보다 더 빨리 찾아온다고 장담할수 있습니다.

두번째는 이론인해 시중금리가 재 상승하게 된다는 것입니다. 긴축을 하지 않고는 버티기 힘든 상황으로 갈것으로 보입니다.

세번째는 디플레이션 진입입니다.... 어어 이것봐라..경기축고 자산감소 엄청나네..... 이렇게 되면 정부가 또 어떤 정책을 펼까요??

네번째는...인플레이션입니다.. 하이퍼는 아닙니다. 엄청난 자산 상실을 경험한 한국호가 인플레로 갈 여력도 가지고 있지 못합니다.. 결국 물가상승과 불경기를 겪게 됩니다. 서민들??? 서민이 어딨습니까?? 그때야말로 대부분 천민으로 전락할것으로 생각됩니다.

 

저는 9 : 1 디플레 관점을 유지했는데....6 : 4 정도로 낮추어야겠다는 생각을 했습니다. 왜냐구요?? 정부를 보세요... 원화 마구 찍어내지 않으리란 보장 할수 있을까요?? 그렇지만 여러분이 생각하시는 그런 하이퍼는 아니라는것을 분명히 밝혀둡니다.

 

현재 원화의 달러에 대한 상대적 하락은 외환유동성 문제가 해결되지 않는한 지속되리라 봅니다. 또한 내년의 물가상승 우려로 인한 원화가치의 하락을 고려해볼때.... 헷지 비율을 높일것을 권장합니다. 20~30%의 헷지비율을 주장해왔습니다.. 그렇지만 본인 스스로 50%정도의 헷지비율로 상향할 것입니다. 그 기간이나 시점.. 혹은 헷지를 무엇으로 할것인가는 여러분의 판단이 중요할것으로 생�합니다.

 

부동산과 주식에 관해서는 적어도 6개월 이상은 쳐다도 보시지 말기 바랍니다. 반등이 없다라는 얘기가 아닙니다. 반등시 물리게 되면...아시죠...일본... 38000 간뒤에 그곳을 올라가지 못하고 다시 전저점 아래로 18년만에 다시 내려갔습니다.  예전의 고점을 언제 달성할지 ..죽기전에 올라갈지... 아무도 모릅니다.

 

정부의 이번 금리정책은 결국 서민들을 힘들게 하며 경기침체를 가져옴으로서 부동산에 발 담그지 않은 분들까지 막대한 피해를 입히게 될 것으로 예상됩니다. 

제가 바라는것 한가지는 저의 예상이 틀렸기를 바랄뿐입니다.

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