영국의 국가부채위기....telegraph [30]
- 번호 825866 09.12.04 19:54
- 조회 5859
…
영국은행의 통화정책은 연준의 그리스펀과 버넹키만큼 나쁘다는 것이
영국인들 스스로가 느끼고 있는 일인가 봅니다.
미국과 다른점이 있다면, 파운드화 역시 준 기축통화로써의 지위가 있기는 하지만
세계의 진정한 통화로써 기축통화는 아니라는 것이겠지요....
아마도 그래서 더 나쁜 것인지도 모르겠고,
그래서 이런 예측이 나왔는지도 모르겠습니다.
모건은...디폴트까지 생각하는것으로 보이기 때문입니다....
아래는 기사 전문입니다.
부족하기 이를데 없는 번역인만큼 오역이 있을수 있으니
무쪼록 감안하고 읽어주시길 바랍니다.
.......
모건스탠리 2010년 영국의 국가부채위기에 대해 우려…
모건스탠리의 클라이언트 노트에 따르면, 영국의 리스크는 앞으로 부채위기가 본격화되고 자본도피의 위기를 겪을 G10의 주요경제권내 첫번째 국가가 될 것이라고 전망.
미국의 투자은행은 치명적인 문제들로 뒤섞인 영국의 위험이 빠르면 내년에 극도록 악화될 것이며, 이는 웨스트민스터(국회)가 재정신뢰를 회복할 수 없을지도 모른다는 두려움 때문....
"의회를 덮쳤던 공포가 계속 증가하고 있는것은 미지의 세계로 뛰어드는것으로 표현할 만큼 영국채권수익gilt yields과 통화 모두에 대한 우려 때문이며, (이에따라)몇몇 신용등급기관들이 영국의 트리플A인 신용등급을 철회하게 될 가능성이 증가하게 될 것 "이라고 은행들의 유럽투자팀의 Ronan Carr, Teun Draaisma, 그리고 Graham Secke가 쓴 보고서를 인용...
"극한 상황에 처한 영국의 재정위기는 (투자자들이)영국 채권을 매도하고 파운드화의 약세를 더욱 심각하게 만들것이며, 국내 자본도피를 이끌 수 있음. 영국중앙은행은 위협이 계속되고 있는 취약한 경제회복과 통화안정, 그리고 화폐정책의 신뢰를 끌어올리기 위해 금리인상의 압박을 느낄 수 있을것..."
모건스탠리는 그같은 일련의 사건들이 10년만기 국채 수익률을 150bp 끌어 올릴 수 있을 것이라고 전망. 이는 이탈리아, 멕시코, 브라질보다 훨씬 높은 비용을 부담하는, 현재 그리스가 직면하고있는 수준인 5%이상의 대출 비용을 증가시킬 것....
BP, GSK, Tesco등의 기업들이 지고 있는 고등급 부채High-grade debt는, 일단 상상할 수 없을 정도의 상태에 있는 영국의 국가보채보다 리스크프리미엄을 더 낮추도록 강제할지도 모름.
GDP의 13.3%를 차지하는, 채권수익의 급상승은 내년 OECD그룹가운데 최악이 될 것으로 예상, 때문에 영국의 예산적자 기금을 마련하는 일이 더욱 복잡해질 것...
투자자들은 중앙은행이 부채의 악순환을 초기에 악화시키고, 위기를 가중시켰던 경기침체가 시작되기 전에 금리인상을 해야만 했었다며 남몰래 속을 태워 왔지만, 세계 주요 투자은행들이 그처럼 분명한 경고를 한것은 이번이 처음...
G10국가중 신용위기가 시작된 이래 외부세력에 의해 긴급재정부양을 제공할 능력을 심각할 정도로 제약받았던 나라는 없었음. 그것은 만일, 시장이 국가 권력의 효능에 의심을 갖기 시작한다면 어떻게 반응할지 불확실하기 때문....
모건스탠리는 스털링화의 무역가중치가 10%이상 떨어질 수 있다고...이는 영국이 1931년 대격동의 상황에서 금본위를 폐지한후 최고점을 기록한 것과 비교해 30%가 넘는 하락이며, 산업혁명이후 가장 급격한 하락이 될것...
영국의 증시는 잘 굴러가고 있음. 해외 기업들은 FTSE에서 약 65%의 수익을 올리고 있음. 때문에 그들은 지금의 횡재를 즐기고 있을것...
한편 "2010년은 훨씬 어려운 시기가 될 것"이라는 보고서에는 두바이 사태를 연관시키지 않았으며, (두바이 문제는)공공부채에대한 손실을 개인에게 전가하며 재정부양에만 의존하므로써 이번 위기동안 그저 시간만을 벌었던 나라들을 독촉하는 의미로 보고 있음... 비록 구제가 필요한 일이라해도, 행정기관채무underlying debt 문제까지 해결해 주지는 않음. 전세계에 걸친 굴욕적인 국가부채(채권)로 인해 두번째 구제금융을 시행하기는 어려울 것...
모건스탠리는 영국이 겪고있는 고통은 2010년에 예상하고 있는 세가지 "서프라이즈"중 하나이며 다른 두 가지는 달러의 반등, 그리고 제약 관련 주株의 강세라고...
BGC Partners의 David Buik은 영국이 세계경제주기상 레버리지가 너무 높은 세금을 부과하고 있기 때문에 더욱 안 좋은 상태라고 보고있음...금융서비스는 27%의 수익을 주고 있으나 이는 영국의 재정이나 경제가 몰락한 이후에 일어난 일임...
영국은 이번 재정순환(fiscal cycle)기간동안 부채를 상각할 만큼 풍년이었음에도 돈을 저축하는데 실패... 영국은 핀란드나 스페인같은 신중한 국가들이 GDP대비 2%이상의흑자를 기록했을때 경기가 최고조에 달한것에서 GDP의 3%달하는 재정적자를 기록...
"우리는 Alistair Darling이나 David Cameron이 얘기한 것을 넘어서는 서비스분야의 금리를 극적으로 단행하고 부가세를 20% 인상할 필요가 있다. (그러나)이러한 현실을 직시하고 맞서 싸울 용기를 가진사람은 아무도 없어보인다.."는 Mr Buik의 말....
보고서는 영국이 현재 공식적으로 G20국가들 가운데 유일하게 리쎄션이 계속될것 이라는 뉴스의 내용들과 일치함... 캐나다는 그들의 경제가 3/4분기에 0.1%증가 했다고 보고함...반면, 영국은 최근 조사에서 0.3%가 하락함...
……………
영국이나, 미국이나, 그리스나, 일본이나, 아이슬란드나...대한민국이나....
어렵고 힘든것은 모두 마찬가지 일 겁니다...
다만 당국의 무책임한 리더쉽과 경제적 무모함으로
한 국가의 몰락을 예상하는 글을 보는것은….나름 슬픈 일 입니다.
하지만 그로인해 한 국가,
그리고 한 나라의 국민정신을 개혁하는 운동으로까지 전개될 수만 있다면....
이는 오히려 긍정적일 수도 있겠지요...
허나....
아직은 너무 이른 바램일지도 모르겠습니다...
적어도 대한민국에서 만큼은…
…
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