- 번호 913612 10.03.20 09:01
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Moodys가 현재 AAA인 최고등급의 미국 신용 등급 하락 가능성을 경고하였습니다. 당장 등급 하향이 있다는 것이 아니지만 아무래도 평가회사들의 등급 하향과는 관계없이 다가오는 시장의 냉정한 평가에 면피용 발언을 내놓는 것은 아닌가 하는 개인적인 추측을 해봅니다.
고객의 자산을 지키는 것을 최우선으로 하는 전문 투자회사들과 상당수 경제 전문가들은 여기저기서 이미 미국 국채 파열의 경고를 지속적으로 해오고 있는 마당에 무디스의 등급 하향 경고가 새삼스러울 것도 없습니다.
다만 이제는 신용 평가사들도 한 번은 짚고 넘어가야 나중에 책임을 면할 수 있을 정도로 상황들이 악화되고 있다는 것입니다.
무디스의 분석 중에 “성장만이 증가하는 복잡한 부채 문제를 해결해주지 못한다. 현재의 AAA등급을 유지하는 것은 어떤 경우엔 사회적 단결을 시험하게 되는 재정적 조절을 반드시 요구하는 것이다.”라는 것은 험난한 미국의 앞길을 예고하는 것입니다.
재정 지출을 줄이면 경제는 더욱 침체되고 실업 급여, 건강 보험, 연금 등 복지가 사라진 계층은 사회 안전망이 붕괴되며 극단으로 내몰립니다. 그렇다고 지금 현재의 부채 속도를 유지하면 신용 평가사가 아니라도 시장이 달러를 외면할 것입니다.
디플레이션 대표 주자인 Mike Shedlock씨와 인플레이션 대표 주자인 Marc Faber씨가 Yahoo Finance 방송 대담에 동시 출연하여 의기투합하였습니다. 두 사람은 미국 경제에 대해 디플레이션과 인플레이션이라는 상반된 전망을 내놓았지만 미국이 망한다는 결론에 대해선 의견 일치를 본 것입니다.
Faber씨는 금융 재난을 피하기엔 이미 너무 늦었다고 하며 개인들은 금과 은 등으로 피하고 미국 밖의 자산들을 소유하여야 하며 주요 도시들 밖에서 자산을 가지고 있어야 한다고 조언을 합니다. 특히 향후 미국 대도시들은 치안 부재로 극히 위험한 곳이 되기 때문에 반드시 도시 밖으로 나가 살아야 한다는 것입니다. Gerald Celente씨가 주장하는 신 생존주의와 동일선 상에 있는 대책들입니다.
Money and Market의 Martin D Weiss씨는 이런 상황을 이렇게 표현합니다.
“이는 무관심했던 투자자들을 파괴시킬 것이다. 하지만 이는 준비를 잘 하고 최대의 위기를 최대의 기회로 변화시키는 사람들에겐 보상을 넉넉히 해줄 것이다.”
<글의 취지에 대한 안내>
이곳에 영어권 전문가들의 경제 분석 글과 소식들을 소개하는 것은 투자를 돕기 위한 것이 아니며 경제 전문가들이 예상하고 있는 다가오는 금융 시스템의 재난을 이해하고 개인적으로 대비하는데 목적이 있습니다.
이번 주 내용 목록입니다. 필요한 부분만 선택해서 보셔도 됩니다.
(일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 보통 40분 이상 소요됩니다. 시간이 빠듯한 분은 관심 있는 부분만 선택해서 보거나 시간을 두고 조금씩 읽으면 됩니다.)
1. 주간 금 시세
2. 경제 소식
최종 목적지는 이란?- Herald Scotland
Moodys, 영국과 미국은 신용 등급 하락에 근접-Bloomberg
중국, 미국국채 보유량 3개월째 축소-AP
수 천 명의 캘리포니아 교사들에게 해고 통지-SFGate
Moodys, 미국 국가 지출 줄이지 않으면 신용 등급 위험-Washington Post
연준, 상당기간 저금리 지속을 맹세-Bloomberg
연방 정부에 대한 희망을 갖는 주들-WSJ
뉴욕 주, 세금 환급 중단-CBS
Sarkozy, IMF 지원에 반대-Bloomberg
3. 달러의 몰락
1) 파산으로 가는 미국(3)- Michael Pollaro
2) Williams, 5년 이내에 하이퍼 인플레이션 예상-Lorimer Wilson
3) Marc Faber와 Mike Shedlock, 미국은 대책 없이 무너진다
4. 금에 대한 평론
1) 우리는 금의 새로운 상승장 복판에 있는가?- Miles Banner
2) 파열한다 그래서 실물 금을 사야 한다- Gordon Gekko
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1. 주간 금 시세
오늘은 종이 금의 일간과 주간 차트 연속해서 보겠습니다.
금 가격을 두고 보았을 때 투자가 아니라 보험의 측면이라고 했던 이유는, 금 시장이 정상적인 수요 공급의 법칙에 따라 움직이는 것이 아닌 지금과 같은 왜곡된 모습으로 어느 기간 동안 파행적으로 움직일 수 있다는 점과 금융 환경의 급변으로 시장 붕괴라는 돌발 변수도 안고 있다는 점입니다.
결국 길게 보면 왜곡과 파열을 거쳐 본래의 수요 공급에 따라 정상적인 가격을 찾아갈 것입니다. 그래서 나중엔 보험의 기능과 투자의 기능이 같아지는 결과를 낳는 것입니다.
수요와 공급에 따라 가격이 결정되는 것은 종이 금 시장도 마찬가지라고 보면 종이 금인 선물 시장은 공급에 거의 제한이 없습니다. 세계의 일일 금 생산량은 7톤에 불과하지만 종이 금으로는 얼마든지 금을 공급할 수 있습니다. 현물 시장을 제외한 Comex 선물시장에서만 하루 거래량이 500만 온스, 톤으로 170톤 가량됩니다.
이런 무제한적인 공급을 배경으로 뉴욕 Comex시장이 열리면 대형 은행들이 종이 금 공매도로 가격 누르기에 바쁩니다. 3개월 이상 지속되고 있는 현상입니다.
하지만 종이 금이라도 선물 시장에 실물이 없으면 시장 자체가 의미가 없어집니다. 나름대로 숫자를 가공하여 좋게 보이려고 하지만 공식적으로 발표하는 등록 금의 재고량은 줄어들고 있는 것은 어쩔 도리가 없습니다.
작년 9월 이후 이미 60만 온스가 줄어들어 이제 재고량이 160만 온스에서 움직이고 있습니다 현재 감소 속도로 보면 1년 반 지날 때 그나마 남은 등록 금도 완전히 사라집니다.
등록 금의 실제 재고량이 미국 연방 은행의 보유 금 재고량만큼이나 믿을 수 없다고 보면 아무리 길게 보아 1년 이내에 바닥들 드러낼 것으로 보입니다. 거기다가 금 시장에는 달러라는, 미국 국채 시장의 변수까지 가세하고 있습니다.
왜곡이 길고 심할수록 정상을 회복하려는 시장의 압력은 점점 높아집니다. 물론 외부 충격에도 취약합니다.
달러 인덱스 일간 차트입니다.
1 주일만에 80선을 다시 회복하였습니다.
주간 차트입니다.
들고 있으면 가치 하락이 되는 것이 뻔한 운명이지만 가치 하락의 측면에서 막상막하인 파운드, 유로 등을 볼 때, 사실상 피할 곳이 없는 달러 자금들입니다.
외견상 그럭저럭 버티고 있는 듯한 모습과는 다르게, 부채 자체 무게와 그에 따른 허약한 체질로 인해 이전에는 극복할 수 있었던 자연재난 등 외부 충격에도 더 이상 자생 능력을 보여주지 못하고 속절없이 무너질 수 밖에 없는 운명으로 달러 제국은 가고 있습니다.
참고로 대서양 건너있는 영국 통화인 파운드 지수도 봅니다.
2. 경제 소식
최종 목적지는 이란?
2010년 3월 14일, Herald Scotland
http://www.heraldscotland.com/news/world-news/final-destination-iran-1.1013151
이란에 대한 공격 가능성을 준비하여 수백 개의 강력한 벙커 파괴 폭탄이 캘리포니아에서 실려 인도양의 영국령인 Diego Garcia 섬으로 향하고 있다.
선데이 헤럴드는 미국 정부가 1월에 10개 무기 수송 컨테이너를 Diego Garcia 섬으로 수송하는 계약에 서명했다고 보도했다. 미국 해군의 화물 내역에 따르면 이는 단단한 지하 구조물을 파괴하는데 사용되어 온 387 블루 폭탄을 포함하고 있다.
전문가들은 이란의 논란이 되고 있는 핵 시설에 대한 공격을 위해 이동되는 것으로 말한다. 미군은 핵무기 제조를 하지 말라는 설득이 실패한 경우, 이러한 공격을 위해 준비해왔다는 것이 오랫동안 관찰되었다.
Diego Garcia 섬은 영국령이지만 1971년 협약 이후 미군 기지로 사용되고 있다.
Moodys, 영국과 미국은 신용 등급 하락에 근접
2010년 3월 15일, Bloomberg
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601068&sid=a0a8xAghPS8I
미국과 영국은 부채 비용이 상승하면서, 사실상 AAA 등급 상실에 가까이 왔다고 신용 평가 회사인 Moodys가 말했다.
두 경제의 정부들은 재정 부양책을 신속히 제거하여 성장을 손상시키지 않고 부채 부담을 줄여 균형을 잡아야 한다고 런던의 무디스 평가회사의 국채 전무이사인 Pierre Cailleteau씨가 전화 대담에서 말했다.
이 평가 회사의 이른바 기본적인 설정에 따른 등급에서 미국은 영국을 제외한 다른 선진국들보다 더 많이, 올해 세수에 대한 비율로서 부채 상환에 더 많이 지출할 것이며 2011년에서 2013년까지 최대 지출국이 된다고 무디스는 보고서에서 밝혔다.
“그들이 안정을 찾기 전에 등급의 관점에서 향후 더욱 상황이 악화될 것으로 우리는 예상한다”고 Cailleteau씨는 말했다.
“이런 이야기는 올해 말에 끝나는 것이 아니다. 신용 악화 면에선 관성이라는 것이 있다.”
중국, 미국국채 보유량 3개월째 축소
2010년 3월 15일, AP
http://finance.yahoo.com/news/China-trims-holdings-of-apf-1411556921.html?x=0
3개월 연속 미국 국채 보유량을 털어내고 있지만 중국은 1월에 미국 국채 보유량에서 1위를 유지하고 있다.
하락 추세는 미국 정부가 급증하는 예산 적자를 조달에서 더 높은 금리에 직면할 수 있다는 우려를 강조하고 있다.
재무부는 월요일 말하기를 중국의 보유량은 12월에 비해 58억 달러 줄었다고 했다. 미국 국채의 2번째 보유국인 일본은 3억 달러 줄여서 7천 654억 달러가 되었다.
수 천 명의 캘리포니아 교사들에게 해고 통지
2010년 3월 15일, SFGate
http://www.sfgate.com/cgi-bin/article.cgi?file=/n/a/2010/03/15/state/n131126D27.DTL
캘리포니아의 예산 위기는 올해 거의 22,000명의 교사들을 실직시킬 수 있다. 주 정부 학구는 1차 해고 통지 법적 시한인 월요일까지 교사들과 다른 일반 직원들 21,905명에게 해고 통지서를 보냈다.
이들 해고 대상자들이 모두 해고가 되는 것은 아니다. 최종 숫자는 향후 회계연도에 대해 채택되는 예산에 달려 있다.
지난 해 해고 통지서를 받은 26,000명 중에서 60%가 실직하게 되었었다.
Jack O'Connell 주 정부 교육감은 지속되는 주 정부 예산 문제와 연방 정부로부터 오는 교육 자원이 적어져서 올해는 실제 실직이 더 높을 것으로 보고 있다.
“이런 해고는 우리 학교들에게는 파괴적이며 우리 공동체에 해를 끼치고 교육 제도에 해를 끼칠 것이다.”
Moodys, 미국 국가 지출 줄이지 않으면 신용 등급 위험
2010년 3월 16일, Washington Post
http://www.washingtonpost.com/wp-dyn/content/article/2010/03/15/AR2010031503465.html?hpid=topnews
미국과 다른 주요 선진국들은 고통스러운 정부 지출을 줄여야 하며 그렇지 않을 경우 차입을 원활하게 해준 최고의 신용 등급을 잃을 위험이 있다고 신용 평가회사인 무디스는 월요일 말했다.
미국, 영국, 독일과 프랑스에서 정책 입안자들이 직면한 난감한 상황을 설명하면서 무디스는 부채 수준이 이들 4개 국가에서, 금리를 올리게 하고 부채 비용을 증가시키며 세계 경제에 대한 인식을 전화시킬 단계인, 신용 등급 하향될 정도까지 도달했다고 말했다.
무디스는 발표하기를 경제회복은 세수를 늘려서 문제를 완화시킬 수는 있지만 “성장만이 증가하는 복잡한 부채 문제를 해결해주지 못한다.
현재의 AAA등급을 유지하는 것은 어떤 경우엔 사회적 단결을 시험하게 되는 재정적 조절을 반드시 요구하는 것이다.”고 하였다.
연준, 상당기간 저금리 지속을 맹세
2010년 3월 16일, Bloomberg
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aznK2HwZgBoM
연준 관료들은 상당기간 제로 금리를 유지한다는 그들의 맹세를 반복했으며 주택 시장을 지원하는 비상 대책은 계획대로 이번 달에 끝날 것임을 확인했다.
경제가 강세를 이어가면서 “주택들은 침체된 수준에서 횡보하고 있으며 고용주들은 더 채용할지를 망설이고 있다.”고 정책 입안자들은 말했다.
연방 정부에 대한 희망을 갖는 주들
2010년 3월 16일, WSJ
http://online.wsj.com/article/SB20001424052748703447104575118210410953620.html
다음 회계에 1,800억 달러 적자에 직면하고 있는, 땡전 한 푼 없는 주들은 워싱턴에 사정하러 가려고 한다.
캘리포니아는 내년 회계를 위해 69억 달러의 연방 돈을 원하고 있으며 아놀드 슈워츠네거 주지사는 그 돈 없이는 주 건강과 복지 프로그램을 없애야 한다고 말한다. 주 운영 예산의 대략 절반에 해당하는 130억 달러 적자에 직면하고 있는 일리노이는 추가 주정부 지원을 위해 워싱턴을 압박하는 부양 팀과 단체를 보유하고 있다.
다른 것보다도 일리노이는 연방 정부가 높은 의료비지원 비용을 계속 부담해주기를 바라고 있다. “6억 달러가 절대 필요하다.”라고 주 정부 예산청이 말했다. 이들 자금들은 이미 주지사의 예산 계획에 잡혀 있다.
뉴욕 주, 세금 환급 중단
2010년 3월 18일, Jim Sinclair’s MineSet
http://www.jsmineset.com/
NEW YORK (CBS) ― 수 십만 명의 뉴욕시민들은 적어도 제 때 세금 환급 우편물을 받지 못할 것이다. 뉴욕 주는 세금 환급을 중단하였으며 적어도 다음 달까진 재개하지 않을 것이다.
세금 환급은 상당한 현금 위기 때문에 지연되고 있다.
지난 금요일에 5억 달러 환급액이 중단되었으며 적어도 4월 1일까진 환급액을 내주지 않을 예정이다.
“이렇게 할 수밖에 없어서 사과를 한다. 우리의 재정 상황이 얼마나 어려운지 이런 것이 시민들에게 알려주기를 바란다.”고 David Paterson가 말했다.
Sarkozy, IMF 지원에 반대
2010년 3월 19일, Bloomberg
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aFoFKQDc5LJk
Nicolas Sarkozy 대통령은 독일의 그리스에 대한 IMF지원 요구에 반대하고 있으며 유로권의 가장 큰 회원들 사이에 그리스 구제 계획에 대한 이견을 보이고 있다.
정부 규정에 의해 이름을 밝히기를 거부하는 한 프랑스 관리는 프랑스는 그리스를 돕는 유럽 해결책을 지지한다고 말했으며 투자자들의 신뢰를 회복하고 그리스 부채 비용을 줄여야 한다고 말했다.
“일반적인 혼란이 있다”고 브뤼셀의 유럽 정책 연구 센터의 책임자인 Daniel Gros씨는 말했다. “아마 프랑스와 독일의 정치인들은 좀 조용했으면 한다. 그리스는 주권국가이며 그들이 원하는 것을 할 것이다.”
3. 달러의 몰락
파산으로 가는 미국(3)
2010년 2월 5일, Michael Pollaro
(
http://trueslant.com/michaelpollaro/2010/02/05/u-s-government-on-its-way-to-bankruptcy-part-3/
피터와 폴은 지금은 몇몇 친구들이 있다.
미국 금융 상태를 다시 보기로 하자.
2부에서 본 것처럼 미국 정부는 12조 달러의 부채가 있다. 미국 정부는 지속되고 있는 지출을 약속한 52조 달러에서 107조 달러의 차입하지 않은 책임 준비금을 지고 있다. 그래서 총 채무는 65조 달러에서 119조 달러이며 2부에서 설명하였듯이 119조 달러가 되는 것이 맞을 듯하다. 이것 위에, 미국 정부는 해마다 거의 4조 달러를 쓰고 있는 것뿐만 아니라, 연간 5조 달러에서 8조 달러의 속도로 그 채무 기초에 더해 가고 있다.
금융 곤경이며 분명 유지될 수 없는 것이다. 그 다음은 무엇인가?
우리 정치인 친구들은 폴에게 그들 약속을 취소할 수 있다. 정치적 자살 행위이며 그렇게 될 가능성은 매우 적다.
이러한 정부의 큰 씀씀이에 대한 모든 재정적 진로를 보기로 한다.
우선, 우리 정치인 친구들은 세금을 올릴 수 있다. 최근 오바마 정부가 선언한대로 미국 정부는 이들 모든 지출에 대해 지불하기 위해 분명 ‘지금 피터에게 과세’에 관한 모든 종류의 새로운 세금을 부과할 태세이다. 그러나 2부에서 본 것처럼 정부가 직면하고 있는 지출 부담에 비교하여 경제에 손상을 주지 않고 세율을 올릴 수 있을 것이지만 이런 방식은 일시적이며 물통에 물 한 방울 떨어트리는 격이다.
다음은 정치인들이 좋아하는 것이다. ‘나중에 피터에게 과세’이며 이름 그대로 세금을 초과하는 지출액을 미국 정부의 채권자들의 저축을 빌려 오는 것이다. 분명 지금까지 해온 곳에서 계속 이어갈 것이다. 그러나 우리가 본 것처럼 너무 커서 지불할 수 없을 만큼 빌리는 것이며 더 크게 빌리는 것은 재정적 자살 행위이다.
이는 모든 정치인들이 선호하는 세수로 우리를 이끌게 된다. 인플레이션 세금이다. 그렇다. 정치인들과 연준 관리들은 이들 도둑 세금을 조금씩 뿌려야 한다. 너무 많아서는 안되고 달러 가치를 파괴시키거나 정부 채권자들을 두렵게 해서는 안 된다. ‘나중에 피터에게 과세’에 대한 약간의 도움이 될 만큼만 하여서 정부는 경제에 짐이 될 만큼 너무 충분하지 않아야 한다.
문제는 미국이 채권자들과 함께 운영하는 차용증이 점점 커진다는 것이다. 그들 채권자들에겐 미국 정부가 빠져나오는 방법은 연준의 인플레이션 엔진을 통한 것이 유일한 것이라는 것을 점점 분명해지는 것이다.
여기 저기 뿌려주지만 그들은 제대로 되지 않는다는 것을 짐작하게 될 것이다. 차용중은 너무 크게 되어버릴 것이다. 그리고 미국 정부가 연준의 인플레이션 엔진의 대대적인 사용을 하기 전에 그들의 저축을 빼낼 바로 D데이다.
뭐라고 하는지 알겠다. 시간은 째깍거리며 가고 있다. 그러나 언제 우리는 피터와 폴의 채권자 친구들이 친구에서 적으로 돌변하는 것을 예상할 수 있는가?
첫 번째 질문은 이들 채권자들 주머니가 얼마나 두둑하냐 이다.
미국내 채권자들부터 보고 이 질문을 해보자.
미국의 저축은 이 정부 차용과 지출을 차입할 수 있을 만큼 큰 것이며 그렇다고 하면 얼마나 오래 지속될까?
여기에 2009년 회계연도까지 미국 민간 저축에 대한 미국 정부의 차용 기록이 있다.
(차트: 국가 저축의 미국 정부 점유)
그리고 같은 저축 총액에 대한 정부 부채의 50년 기록이 있다.
(차트: 국가 저축의 미국 정부 점유)
급격히 상승하는 것이라 말할 수 있는가? 차트가 대신 말해주고 있다. 정부는 이 모든 정부 지출을 차입하려는 미국 채권자들을 압도하고 있는 것이다.
이제, 만기가 되어 지출이 되고 더 많은 정 부 부채로 바뀌는. 차입하지 않은 책임 준비금의 충격을 더해보자. 이것을 위해 우리는 몇 가지 분석을 할 필요가 있다. 저축 대비 부채 비율의 결과는 숨을 멎게 하고 있다. 보라:
(차트: 미국 정부 총 부채 개요, 분석)
가장 낙관적인 예상으로, 정부의 차입하지 않은 책임 준비금의 50%가 미국 정부 부채로 전환된다고 가정할 때 저축 대비 부채 비율은 전체 저축액의 16배이며 순 저축액의 47배 이다. 가장 비관적인 경우는 전체 저축액의 28배, 순 저축액의 80배이다.
가장 비관적인 경우로, 책임 준비금의 100%가 정부 부채로 전환된다고 가정할 땐, 이것이 미국 정부가 가고 있는 방향이라고 나는 믿고 있다, 그 비율은 전체 저축액의 50배, 순 저축액의 145배가 된다.
거기다가 미국 정부의 채무가 연간 5에서 8조 달러 속도로 현재 커지고 있는 것을 추가하면 미국 정부의 차용 요구가 향후 몇 년 이들 요구에 차입해줄 미국 채권자들의 능력을 휩쓸게 되는 것이라고 결론 짓지 않을 수 없다.
이 모든 것과 함께 여러분이 묻는 것은, 무엇이 정부의 인플레이션 엔진을 유지하고 있는 것인가?
분명 미국 채권자들은 이들 부채 모두를 사 들일만큼 충분한 저축이 없다. 왜 지금은, 연준이 완전히 돈을 인쇄하고 정부 부채를 사들이고 있지 않는 것일까?
답은 간단하다. 피터와 폴의 모든 친구들이 미국 채권자들만은 아니다.
피터와 폴의 가장 좋은 친구로 외국 민간 은행과 중앙 은행들 채권자들이 있다. 그들은 미국 채권자들이 남겨놓은 간극을 채우고 있다.
다음은 2009년 회계연도까지 매각되고 공공분야에서 보유되고 있는 총 정부 부채에 대비하여 보유하고 있는 외국인들의 장기 추세를 보여주고 있다.
(차트: 미국 국채에 있어서 외국인 투자 흐름,
정부 공식 부채 대비 외국인 보유 부채)
그리고 연간 외국인들 투자 흐름의 장기 추세이다.
(차트: 미국 국채에 있어서 외국인 투자 흐름
정부 공식 부채 대비 외국인 보유 부채)
다시 차트가 대신 말해주고 있다. 외국 채권자들은 미국 정부가 공식적으로 팔려고 내놓았던 부채의 약 절반을 보유하고 있으며 이는 1990년대 보유량의 거의 2배, 1980년대의 3배, 1960년대의 10배이다.
지난 십 년간, 외국 채권자들은 정부 부채의 4분의 3을 흡수하였으며 흥미롭게도 미국 정부 지출이 치솟는 때와 같은 시기이다.
사실, 외국 채권자들은 피터와 폴의 가장 좋은 친구라고 하는 것은 삼가서 말하는 것이다.
몇 오스트리아 학파 경제학을 보기 위해 쉬기로 하자.
1부와 2부에서 논의했고 주류 케인즈 학파의 생각과는 다르게, 오스트리아 학파 경제학자들은 가르치기를 정부는 생산자인 피터에게 빼앗아 소비자인 폴에게 소비하여 경제가 성장하기를 기대할 수 없다고 한다.
사실은 이와 정 반대이다. 머지않아 소비할 것이 없어져 버리지 않도록 하기 위하여, 소비하기 전에 생산을 하여야 한다.
일단 쓰고 나중에 물어보자는 식의 경로를 계속 이어나가면 여러분은 결국 피터들을 바닥내고 말게 되는 것이다. 여러분은 어떤 청구서도 지불할 사람이 없는 경제를 만들고 마는 것이다.
정부로선 경제에서, 피터의 생산, 경제의 저축 저장소에 동력을 주는 연료를 공격하는 것보다 더 확실한 것은 없다. 오스트리아 경제학파들이 “내몰기Crowding out)”라고 부르는 것이며 그것은 경제적 재앙이고 노골적인 세금보다 더 나쁘다. 내가 좋아하는 경제학자 중의 한 사람인 Henry Hazlitt가 설명한다:
내몰기 논거는 몇 가지 기본적인 제안으로 설명될 수 있다.
(1) 정부 차용은 민간 차용과 경쟁한다. (2) 정부 차용은 정부 적자를 차입한다. (3) 정부가 차용하는 것은 주로 소비에 사용되지만 민간 산업에서 차용은 자본 투자를 주로 차입한다. (4) 경제 여건들의 개선에 대한 주로 책임이 있는 것은 새로운 자본 투자량이다.
혹 떼려다 오히려 혹을 붙이는 셈이다.
정부의 부풀어오르는 차용 필요량을 차입할 만큼 충분한 저축이 없을 뿐만 아니라 정부 차용은 민간 자본 투자를 “내몰고” 경제 성장을 지연시키기 때문에 미국 경제의 수익 생산 능력은 체계적으로 파괴되고 있는 것이다. 경제 성장 없이, 소득 성장도 없다. 소득 성장 없이, 윤전기를 통하는 것 말고는, 이 모든 정부 차용과 지출을 갚을 길이 없다.
이제 여러분은 적어도 피터와 폴의 외국인 채권자들이 오스트리아 학파의 의견에 동의한다고 생각하는가? 해마다 부채를 엄청나게 키우며, 소비를 통해 모든 부채를 갚을 능력을 파괴하는, 막대한 부채 부담을 안고 있는 나라는 좋은 장기 투자처가 아닐 것이다. 특히, 비상 대책으로 세계 최대의 윤전기를 가지고 있는 나라는.
나도 그렇게 생각한다.
사실 외국 정부들의 지도자들이 미국 정부의 늘어나는 부채 의무에 대한 우려와 그들 재무부 채권 보유의 가치에 대해 무엇을 할 수 있는지에 대해 표현하는 것을 하나 하나 들어보기 바란다. 여러분은 그들이 채권을 가지 시작하고 있다고 생각하는가?
‘Grant의 금리 관찰’의 편집자인 James Grant씨는 이러한 외국인 채권자들의 우려를 “말 안 듣는 것”이라고 부르고 있다. 나는 이 용어를 사랑하며 이 “말 안 듣는 것”이 커지고 있다.
외국인들 투자 흐름 숫자에서 이런 “말 안 듣는 것”을 여러분이 볼 수 있다는 것을 주장할 수 있는 것이기 때문에 증거는 일화적인 것이 아니다.
우선 앞서의 외국인 투자 흐름 차트를 보기 바란다. 외국인들 투자 흐름 달러와 외국인 채권자들에 의해 보유되고 있는 정부 부채의 양 모두에서 정점을 이루는 것을 주목하라.
이제 정점을 이루는 것을 더 확대하여 보자. 미국 정부 차용의 %로서 미국 채권으로 유입되는 외국 투자를 나타내는 아래 차트를 보고서 스스로에게 이들 질문들을 해보기 바란다.
외국인들이 점점 깨닫고 있는 것인가? 그들은 아마 물러서고 있는가?
푸른 선을 보라. 외국인 채권자들에게 제공하는 미국 정부 부채의 양의 하락은 최근에 적극적으로 일어나고 있지 않는가?
외국인 채권자들은 여전히 미국 정부 부채를 사들이고 있지만 최근 몇 년간 보여주었던 그런 속도가 아니다.
외국인 채권자들이 여기저기서 통틀어서 미국 정부를 버리려고 한다는 것을 말하지는 않는다.
분명한 것은 많은 사람들이 Bernanke의 유례가 없는 제로 금리 정책과 Obama의 대대적인 재정 부양책이 미국의 금융 시스템을 청소하고 미국 성장을 되돌릴 것이라고 생각하고 있다.
많은 사람들에게 그들 케인즈 경제학 교육은 그렇게 말한다. 그러나 오스트리아 학파 경제학자로서 나는 그들 정책이 실패할 것이라는 것을 알고 있다. 그리고 아마도 일부 외국인 채권자들은 그렇게 생각하기 시작하고 있다. 아마 그들은 그들 투자가 안전하지 않다고 생각하기 시작하고 있다.
외국 채권자들에 대하여 흥미로운 것은 그들보다 미국 달러의 구매력에 더 예민한 투자자는 없다는 점이다. 외국인 투자자를 앞서가는 지표로 간주해보라.
연준의 윤전기를 통하지 않고는 미국 정부가 그들 채무를 갚을 수 없다는 첫 번째 신호에 외국인 투자자들은 빠져 나가고 싶어할 것이다.
그때가 오면 이들 외국인 채권자들은 그들이 늘리고 있던 미국 채권 보유를 늦기 전에 빠져나가려고 매각할 것을 예상해야 한다. 그리고 그들이 그렇게 하면 미국 국내 채권자들이 멍하니 서서 있을 것이라는데 내기를 걸지 말아야 한다. 그들은 곧 외국 투자자들을 뒤따를 것이다.
여러분은 그리스, 포르투갈, 스페인과 아일랜드에서의 금융 곤경과 더불어, 유럽에서 일어나고 있는 것들을 알고 있으며 이는 결국 미국에서 일어나게 될 사건들의 예고편인 것이다.
미국은 적어도 아직은 그리스, 포르투갈, 스페인과 아일랜드가 아니지만 이들 나라들의 재정 상태는, 미국은 그 부채를 갚으라는 통지의 순간에 돈을 찍어낼 수 있다는 것만을 제외하곤, 미국의 재정 상태와 전혀 다르지 않다.
그러나 우리가 보았듯이 그것이 의미하는 것은 미국 정부의 차입 위기가 미국에 올 때 이들 나라들에 일어나는 일들은 애들 장난처럼 보이게 할 수 있다.
원래의 질문으로 돌아가서, 무엇이 미국 정부의 인플레이션 엔진을 무엇이 지속시키고 있는 것인가? 답은 외국인 채권자들이다. 그리고 그들이 떠날 때라고 말할 때, 우리 정치인 친구들은 폴에게 있는 대로 사실을 밝히고 지출이 줄이거나, 자국인들에게 양해를 구하며 연준의 윤전기를 통해 피터에게 왕창 세금을 부과하는 선택을 하는 수밖에 없다.
내 의견으로는 두 번째 안에 내기를 건다.
사실 최근 외국인 채권자들의 투자 흐름이 제시하듯 연준의 윤전기는 이미 힘차게 돌기 시작하고 있다.
2) Williams, 5년 이내에 하이퍼 인플레이션 예상
(Williams: Expect Hyperinflation Within the Next 5 Years)
2010년 3월 5일, Lorimer Wilson
http://www.munknee.com/2010/03/hyperinflationary-depression-no-way-of-avoiding-financial-armageddon/
큰 문제들을 미래에 강요하는 것은 연준과 행정부를 위해 하는 일들의 전략에서 보이는 듯하며 미국 달러와 예산 적자는 문젯거리이고 그 미래가 다가왔다. 최종 금융 청산날은 왔었으며 Shadowstats.com.의 창립자인 John Williams씨에 따르면 그것이 진행되고 있는 것이다.
Slavo의 원래 글을 요약한 글에서 그는 이렇게 쓰고 있다:
Williams씨는 지난 2년간 미국 경제적 시스템 지불 능력 위기를 대붕괴의 전조로 보고 있다.
a) 미국 달러의 구매력에서 완전한 붕괴
b) 미국 상업과 경제 활동의 정상적인 흐름에서 붕괴
c) 미국 금융 시스템에서 붕괴
d) 미국 정치 환경의 재편성
Williams씨는 나아가 현재 미국 금융 시장, 금융 시스템과 경제는 매우 불안정하고 예측하지 못한 충격들에 취약하다는 것을 견지하고 있으며 연준은 디플레이션과 미국 달러 가치 하락을 막기 위해 전력을 다하고 있으며 이런 노력의 결과들은 미국 통화에 대한 시험적인 매도 압력과 금 가격의 상승 추세에서 보이고 있다는 것이다.
최악의 전망에서 본 Williams씨의 관점들을 볼 때 다음과 같은 것들이 예상될 수 있다.
1. 구매력의 붕괴
처음에 주식 시장이 신고점으로 상승하는 것을 상상해보라. 많은 사람들이 우리가 새로운 호황에 접어들었다고 믿고 있는 반면에 실제는 모든 상품들에서 가격들이 급속한 속도로 상승할 것이다. 하이퍼인플레이션은 당장 알아차려지지는 않겠지만 결국 대중들은 깨닫게 된다.
Howard Katz는 쓰기를 일 이년 이내에 물가가 70%증가하는 것을 예상할 수 있다고 하였다. 휘발유가 갤런 당 7-8달러, 참치 통조림이 3달러가 되고 여러분이 좋아하는 에스프레소 커피가 10달러가 된다. 이것은 시스템이 분기점에 가고 있다는 개막이며 주요 지표이다.
2. 미국 상업과 경제 활동의 정상적인 흐름에서 붕괴
달러의 구매력이 상실하면서 외국 채권자과 공급자들은 우려가 되기 시작한다. 식량과 원유와 같은 필수 재화에 대한 단기 신용 연장은 붕괴 될 것이다. 아이슬란드의 통화가 붕괴되었을 때 아이슬란드 정부는 그들 통화가 더 이상 신뢰를 받지 못하기 때문에 국제 시장으로부터 기본적인 식량을 조달할 수 없었다.
기본적인 식품에서 의복까지 재고들이 서서히 낮아지는 것을 예상하여야 한다. 만약 달러가 짐바브웨 정도로 되면 상인들과 공급자들은 재화들을 정확하게 가격을 매기는 것이 불가능해지고 아마 매일, 매 시간 변경될 것이다.
이런 형태의 통화 붕괴 효과는 경제의 모든 면에서 영향을 주어 대량 해고와 화물차들, 철도와 운송선들을 통한 수송망의 갑작스런 중단에 이르게 된다.
상품 교역은 전국으로 이동하는 것이 멈추게 된다.
3. 미국 금융 시스템에서 붕괴
여러분이 James Rawle의 저서 Patriots를 읽지 않았다면 한 번 읽어보라. 첫 두 장은 정확하게 John Williams씨가 예측했던 상황들을 다루고 있다. 언급한 것처럼 우리는 처음엔 주식 가격과 주식 시장이 명목상 달러 가격으로 지붕을 뚫고 가는 것을 보게 된다.
일단 달러가 모든 미국 달러 표시 자산들과 더불어 파괴되었다는 것을 알게 되면 우리는 미국 주식 시장이 문닫는 것을 보게 된다. 다른 신호들도 분명 있겠지만 미국 달러에 대한 하이퍼 인플레이션 압력의 결과로서 주식 시장 거래 중단은 멀리 도망간 사람들 포함하여 모두에게 경종이 되는 것이다. 완전한 시스템 붕괴는 그다지 멀지 않게 되는 것이며 몇 주나 몇 달이 아닌 몇 일을 말 그대로 이야기할 수 있는 것이다.
4. 미국 정치 환경의 재편성
믿기 어렵지만 가능성 영역 밖이 아니다. 우리가 알고 있는, 대표자들을 선거로 뽑는, 정치 시스템은 급속히 망가질 수 있으며 이는 계엄령이 내려질 수 있다는 것을 뜻한다.
주민들이 자신의 가족들을 지키려는 선택을 하면서 지역 법 집행과 비상 조치들은 무너진다.
거래와 필수 공급품의 붕괴 결과로 인한 약탈, 폭력 범죄와 사회 불안정을 다루는 경찰이 없기 때문에 이는 연방 정부의 손에 힘을 더해주는 것이다.
묘사된 대로 Williams씨의 전망대로 전개된다면 준비가 생존에 피수적인 사항이 되는 것이다. Williams씨가 지적하고 많은 관찰자들이 마음 속으로 느끼는 것처럼 미래로 강요하는 문제들은 이제 집에 와서 자리를 잡고 있다.
사실 큰 문제들을 미래에 강요하는 것은 연준과 행정부를 위해 하는 일들의 전략에서 보이는 듯하며 미국 달러와 예산 적자는 문젯거리이고 그 미래가 다가왔다. 최종 금융 청산날은 왔으며 전개되고 있다.
얼마나 시간이 있을까? Williams씨는 최근에 그가 해석하고 있는 자료에 근거하여 그의 시간표를 조절하였다.
“지난 2년간 강화되는 경제적 유동성 위기, 그리고 미국 정부와 연준에 의한 앞의 두 가지에 대한 반응은 정부의 지불 능력을 더욱 악화시켰으며 향후 5년 이내에 하이퍼인플레이션으로 가는 나의 예상 시간표를 앞으로 이동시켰다.
미국 정부와 연준은 이미 밑바닥이 없는 지갑, 특별 금리, 대대적인 행정 오류와 미국 통화를 저하시키려는 고의적이고 지속적인 시도의 쉬운 정책을 통해 이런 경로로 가는 시스템을 저질렀다. 따라서 내년이 되기 전에 하이퍼 인플레이션이 발생할 위험이 매우 높다.”
변화에 대해 희망을 갖는 이들에겐 때가 이미 너무 늦었기 때문에 우린 그것이 오지 않는다고 알려주게 되어 송구스럽다.
“금융 아마겟돈을 피하는 방법을 미국은 가지고 있지 않다. 파산한 국가들은 부채를 갚는데 충분한 돈을 갖고 있지 않는데 대한 해결책으로 대부분 돈을 인쇄하는 윤전기를 사용한다.
미국으로선 기존의 부채와 책임 준비금들에 대해, 혁명으로 전복된 정부에서 드물게 보이는
현대 국가들의 한 해결책으로, 단순히 필요한 돈을 찍는 것보다 결코 행복한 결말이 아닌
해결책인, 약속을 어기는 것도 선택이 될 수도 있다.
대량의 새로운 불태환 화폐의 창출은 미국 달러와 달러 표시 종이 자산들의 일어날 수 밖에
없는 파괴를 가져올 것이다.”라고 Williams씨는 말한다.
여러분, 만약 Williams씨와 다른 사람들이 이것에 대해 맞는다면 우리는 역사책에서 수세기 동안 쓰여져 있게 될 어떤 것을 겪게 된다는 사살이 나는 두렵다. 지금 할 수 있는 것은 무엇일까? 그 답은 아무 것도 할 수 없다는 것이다. 그것은 단지 시간 문제일 뿐이다.
3) Marc Faber와 Mike Shedlock, 미국은 대책 없이 무너진다.
(Marc Faber Says We're All Doomed and
2010년 3월 15일, Marc Faber
http://www.marketoracle.co.uk/Article17896.html
http://www.lewrockwell.com/faber/faber57.1.html
워싱턴은 놀라운 경제 회복을 조율한 것에 우쭐하고 있다. 그러나 워싱턴의 의원들은 얼간이들 집단이라고 Gloom Boom and Doom 보고서의 편집자인 Marc Faber와 SitkaPacific 자금 운영사의 자문인 Mike Shedlock씨는 각각 말했다.
(그림: Marc Faber와 Mike Shedlock)
http://www.youtube.com/watch?v=G_mmMOt75MA
경제는 회복되지 않고 있으며 미국은 파괴적인 디플레이션(Shedlock) 또는 급증하는 인플레이션의 블황 사태에 직면하고 있다고 그들은 말한다.
이런 사태의 시기와 유형은 불확실하지만 그 경로를 바꾸기엔 미국으로선 너무 늦은 것이 확실하다고 두 대가들은 말한다.
금융 재앙을 피하기엔 “고칠 수 있는 단계를 넘었고 너무 늦었다”고 Faber씨는 단언했으며 Mike shedlock씨는 “청산 날은 왔으며 문제는 얼마나 오래 동안 전개되는 것인가 이다.”
이런 암울한 전망이 대책이 여러분에게 대책이 없다는 것은 아니다. Faber씨는 개인들에게 금을 사고 미국 밖의 해외 자산을 소유하며 대도시 외곽의 자산들을 사들여서 파국의 날을 준비하라고 조언한다.
4. 금에 대한 평론
1) 우리는 금의 새로운 상승장 복판에 있는가?
2010년 3월 1일, Miles Banner
http://www.marketoracle.co.uk/Article17579.html
1992년 파운드화를 공매도하여 10억 달러 넘게 돈을 번 George Soros가 지난 몇 주 동안 금 보유량을 두 배 이상 늘렸다
그는 상장지수펀드(exchange traded fund)인 SPDR 금 신탁에 상당히 투자하고 있으며 6억 8천 만 달러 가량되는 600백만 주 이상을 소유하고 있다.
그는 왜 금에 투자하고 있는가?
우리는 금은 통화 시장에서 중요한 역할을 하고 있다는 견해를 오랫동안 유지해오고 있다. 그 실적과 미래 전망은 세계 통화들에 견주어서 측정되어야 한다. 주요 통화를 포함한 최근 사태들은 금 가격을 상승시키는 원동력으로 이끌고 있다.
금은 상당 기간 1,100에서 1,200달러 부근에서 움직여왔다. 여기서 무엇이 금 상승을 이끌 수 있을까?
허약한 불태환 화폐들이 다음 금 상승장을 일으킬 것으로 보인다.
유럽에선 독일과 그리스 사이에 관계가 악화되어 왔다. 그리스 사람들은 2차 대전 때 나치가 그리스 자원을 약탈한 독일 사람들에 대해 못마땅해왔다. 한편 독일은 그리스가 유로를 방해하는 것을 항의하고 있다.
이런 대립 때문에 구제 정책은 심하게 손상을 받아온 듯하다.
구제 금융을 받으려고 줄 서있는 아일랜드, 포르투갈, 스페인과 유로에 대한 헷지의 중심에 George Soros가 있는 가운데 유로는 내년에 심한 시련을 받을 것으로 보인다.
Moneyweek는 보도하기를 “유로는 추가 하락할 것이며 모건 스탠리는 향후 몇 달에 걸쳐 지금 1.35달러에서 1.28달러로 미끄러질 것으로 보고 있다.”고 하였다.
GDP의 거의 13%에 이르는 예산 부족을 겪고 있는 영국이라고 나은 것은 없다. 예산 부족에 있어선 그리스와 스페인과 함께 어깨를 같이하고 있다.
Mervyn King 영란 은행 총재는 지난 주에 말하기를 영란 은행은 양적 완화 프로그램을 재기할 필요가 있다고 하였다. 돈을 인쇄하여 불태환 화폐를 희석하는 것은 결코 그 나라 통화의 체력에 좋은 일이 아니다.
달러는 어떻는가?
시장들이 혼란할 때 달러는 안전자산의 역할을 오랫동안 해왔다. 지난 주에도 단기 상승을 우리는 보았었다. 그러나 전반적인 달러에 대한 기세는 하락세이다.
이 사실은 지난 주 기사에서 보았듯이 최근 중국이 달러에 대한 헷지를 하는 것으로 뒷받침되고 있다. Ben Bernanke의장은 목요일 미국은 금리를 조만간 올릴 것 같지 않다고 말했다.
금은 투자자들이 안전을 위해 택하는 가장 안전한 선택 수단이다. 불태환 화폐의 취약성과 두려움 때문에 금 가격은 평가할 수 있는 이상적인 위치에 있는 것이다.
2) 파열한다 그래서 실물 금을 사야 한다.
(It's Going To Implode: Buy Physical Gold – NOW)
2010년 3월 11일, Gordon Gekko
http://www.zerohedge.com/article/its-going-implode-buy-physical-gold-now
(전반부 생략)
종이 금은 무너진다.
오늘날 여러분이 생각하고 있는 그 가격은 다름아닌 종이 금 가격이다.
‘두 사이의 차이는 무엇인가? 우리는 지금 Comex에서 보고 있는 그 가격으로 금을 사고 있지 않는가?”라고 여러분은 묻는다. 그렇다, 하지만 중요한 말은 ‘아직’이라는 말이다.
오늘도 여러분은 실물 금을 사는데 선물 가격에 주화에는 약 50달러에서 금괴에는 약 10달러까지 사례금을 더 주고 있다. 이 모든 것이 파열할 땐 이들 사례금은 하늘로 치솟고 2008년에 보았던 것처럼 실물 가격은 공식 종이 금 가격과 분리되는 것이며 이것은 그나마 괜찮은 상황이다. 실제로 어떤 가격에도 실물 금을 구할 수 없는 상황이 될 것이다.
금 선물 시장
선물 시장은 달러 관리자들(미국 정부, 연준, 대형 은행들)이 금 가격을 관리/통제하는 수단에 불과하다. 상당기간 금 시장을 지켜본, 조금이라도 생각할 줄 아는 이성적인 사람이라면 가격이 Comex 거래 시간 동안 의도적으로 하락으로 밀리는 것을 말할 수 있다.
만약 이것을 믿지 않는다면 여러분은 부인하는 것이거나 더 나쁘게는 공모하는 것이다. 공매도의 대량이고 집중된 장기적인 특성으로 볼 때 은행들이 이런 공매도를 감당할 충분한 금을 가지고 있지 않고 대량의 공매도의 유일한 의도는 금 가격 통제라는 결론을 내리는 것이 어려운 것은 아니다.
가격이 오를 때마다 JP Morgan같은 대형 은행들은 순 공매도를 일으켜 시장에 사기성 금 공급을 만들고 이는 가격을 하락시킨다.
“하지만 가격은 지난 10년간 오르지 않았느냐? 그들이 어떻게 가격을 낮췄다고 말할 수 있는가?”라고 많은 사람들이 묻는다. 대형 은행들에 대한 압박은 실물 금을 구할 수 있느냐는 것이다. 금을 구할 수 없다면 종이 금 시장의 사기는 노출되고 그들은 가격 조절 능력을 상실하는 것이다.
그래서 그들은 일부 허약한 사람들이 팔기를 원하는 수준까지 가격이 올라가도록 허용하고 매도자들이 지칠 때까지 그것을 붙들고 있는다(연준은 이미 미국 금을 지난 10년간 다 팔아버린 것으로 추정하고 있다).
금의 기본적인 사항들이 튼튼하기 때문에 이런 대대적인 농간에도 불구하고 그들이 할 수 있는 것은 서서히 상승하도록 하는 것뿐이었다. 가격이 오를 때마다 실물 금을 파는 사람들은 이러한 그들의 시도를 도와준 것이었다. 그러나 곧 채권 시장이 파열할 때 그들은 매도를 멈추게 될 것이다. 오늘날 종이 금 가격에서 실물 금을 구할 수 있는 것은 선물이며 가능한 많이 사들여야 하는 것이다.
Comex 공매도가 어느 날 무너지고 종이 금 가격은 하늘로 치솟을 것이라고 생각하는 사람들에게 나는 그들이 꿈을 꾸고 있다고 말할 것이다. Comex 공매도는 무너질 것이지만 그들만의 카지노에서는 아니다. 종이 금들이 인도를 요구할 때는 불가항력을 선언하고 현금 결제나 그에 해당하는 가치 없는 GLD 주식을 주겠다고 할 것이다.
몇몇 사례를 통해 이것은 이미 일어나고 있다. 종이 금 가격에 그런 일이 생기면 어떻게 할 것인가? 그렇다, 실물 금 가격이 하늘로 치솟더라도 그것은 완전히 붕괴한다. 종이 금 소유자들은 실물 금을 사려고 종이 금을 내던지겠지만 불행히도 실물 금은 거의 구할 수가 없을 것이다.
그렇다, 여러분은 종이 금 시장에서 거래를 해오고 있지만 금에서 종이 이익을 내기 위한 목적이다. 최근의 진행 상황을 종합해서 보건대 지금 그런 거래는 매우 위험한 것이라고 나는 생각하며 100% 실물 금과 매일 필요에 따른 일부 통화를 가져야 한다.
추가로, 유럽인들이 월 스트리트의 종이 금 시장(부분 준비제도로 운영되고 있는 Comex와 LBMA)으로부터 지지를 철회하고 실물 금 시장을 설립하는 것을 선호하고 있다는 증거가 늘고 있다. Jim Willie씨는 최근의 글에서 이것을 말했다(그는 지금까지 여러 사안들에 있어서 정확했기 때문에 그가 무언가를 말할 때 나는 적어도 주의를 기울인다);
“런던 금 시장에서 직접적인 경험과 연고를 가진 믿을만한 핵심적인 정보원에 따르면 런던 금 시장에 대한 게임 종료 사건이 빠르게 다가오고 있다고 하며 그 조건은 이미 심각한 수준에 도달했다는 것이다.
그들 금 창고에 미미한 금 공급량만 있는 주요 금 교환시장이 얼마나 오래 계약을 팔 수 있을까? 종이 금 시장과 실물 금 시장은 마침내 실질적인 방식으로 분리되었으며 이는 실물 금이 런던 종이 계약 청산에 있어 거의 역할이 없다는 것을 뜻한다.
런던에서 금의 부재는 계약을 청산하고 금괴를 얻는데 있어서 매우 특이한 전략을 요구한다.
개인들에 대한 인도는 까다로운 절차로 지연되며 표준 관행으로 금 인도에 뇌물이 동반된다. 런던 금 시장은 사실상 금이 없다. 금 공급은 12월 초에 고갈되었으며 현재는 가속되고 있다. 지폐를 합리적인 가격에서 금으로 바꾸려는 기회 역시 사라지고 있다.
런던 금 은행업자가 말했다,
“눈으로 보는 것보다 더 많은 것들이 일어나고 있다. 물리적 시스템은 실제로 중요한 것을 통합하고 있는 중이며 어느 누구에게도, 이른바 내부자들에게도 완전히 감춰진 채, 아주 빠른 속도로 조직되고 있다. 종이 금 시장과 실물 금 시장은 사실상 단절되었다. 종이 금과 실물 금 시장은 현재 (분리된) 평행 우주들에서 운영되고 있는 것이다. 은행 금고들에서 실물 금 인출은 놀랄만한 속도로 일어나고 있다.”
중국이 중국 기업들에게 지난 해에 월 스트리트의 파생상품 계약에 있어서 약속을 파기하라고 지도하면서 월 스트리트와 미국 달러는 세계적으로 점점 내몰리고 있다.
러시아, 중동과 중국은 자신들의 역내 통화를 만들고 있다. 독일은 CDS노름을 중단하라고 요구하고 있다. 유럽 정부 채권 시장에서 최근 월 스트리트 은행들이 배제되고 있다.
분명한 이유들로 이런 것들 중 그 어느 것도 애완견인 미국 언론 매체에선 제대로 다루어지지 않고 있다.
여러분 소유의 실물 금은 다가오는 금융 아마겟돈에서 살아남는 유일한 것이다. 지금 우리가 보고 있는 것은 다름아닌 폭풍 전의 고요이다.
예리한 관찰자들은 임박한 화산 폭발을 신호로 보내고 있는 땅 밑의 덜거덕 소리를 듣고 있다.
일단 폭발하면 조치를 취하기에는 너무 늦을 것이다. 종이 이익을 내기 위한 종이 시장 거래는 도로 건설용 롤러 앞에서 동전 몇 푼 줍는 것과 같다. 그런 거래를 중단하고 실물 금을 살 때이다. 도박장의 칩(불태환 화폐)을 진짜 돈(금)으로 바꾸는 기회의 창구가 점점 시간이 갈수록 작아지고 있다. 가장 먼저 공포에 질린 사람이 가장 대처를 잘 하게 된다.
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금의 매매와 환율 등에 대해 궁금한 것들은 지난 해 11월 28일의 글을 참조하시기 바랍니다.
이곳의 글들은 달러에 대한 부정적 전망과 금에 대한 긍정적 전망이 대부분입니다.
여러 다른 자료들도 함께 접해보시기 바랍니다.
'인생살이 시대극 > 경제+정치+사회' 카테고리의 다른 글
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