일주일마다 새로 돌출하는 사건들로 넘치는 세계 금융 시장에, 한반도의 긴박한 정세 변화가 하나 더 추가되어 국내 주식과 외환뿐만 아니라 세계 금융 시장까지 요동을 칩니다. 부채 더미 달러 위기에 자산을 대피하는 피난처로 금에 관심을 갖자고 했는데 국내에선 전쟁 위기라는 지정학적 위험이 돌출하여 원화 환율이 급등하는 바람에 금 가격이 사상 최고가에 접근하였던 한 주였습니다.
달러의 강세는 일단 주춤해진 가운데 원화의 약세는 그 배경은 차치하고 원화가 결국 세계적인 추세인 지폐 가치 하락에 동참하고 있음을 보여주는 것입니다.
Moody’s가 다시 미국의 적자를 줄이는 조치들을 취하지 않으면 미국 정부가 유지하고 있는
최고의 신용 등급이 강등될 수 있다는 경고를 보고서에 내놓았지만 시장의 반응은 일체 없습니다.
한국인들이 전쟁 위기에 무감각하게 반응하는 것처럼 미국인들은 재정 위기에 매우 무감각합니다.
무디스의 분석가는 또한 이렇게 평을 하였습니다.
“미국 재무부 시장은 세계적인 금융 위기 동안 그랬던 것처럼 피난처가 되었으며 많은 돈이 미국 국채 시장으로 유입되었고 이는 매우 긍정적인 것이다.”
미국 국채를 사려는 사람들이 줄을 서고 있다는 것입니다. 그런데 Money and Market의 Mike Larson씨는 ‘국채 위기’에 대한 대담에서 그와 유사한 그리스 관료들의 태도들을 소개해주었습니다.
“그렇다, 그리스는 완벽한 예이다. 몇 년 동안 우린 그리스 정부가 지출이 방만해지고 있는 것을 알았으며 어떤 분석가들은 그들 얼굴에 사색이 될 때까지 그에 대해 경고를 했었다.
그러나 이런 경고 중에서도 그리스 정부 관료들은 TV에 나와 이렇게 말했다. “뭐가 문제인가? 정말 문제가 있다면 우리가 돈 빌리는데 문제가 생겼을 것이다. 봐라! 우리 채권 사려는 투자자들이 줄 서있다. 우린 3% 이하로 우리가 원하는 만큼 돈을 빌릴 수 있다. 위기가 어디에 있다는 말인가?”
그런 것이 몇 년을 이어갔으며 마침내 파티가 끝났다. 누구도 그들을 경고하는 종을 울리지 않았다. 어떤 사건도 그것을 겨냥하지 않았다. 몇 년 동안 스며들어왔던 우려와 경고들이 임계점에 이르렀으며 터져버렸다. 갑자기 채권 투자자들이 매입 파업을 선포한 것이다. 갑자기 그리스 채권 시장은 붕괴되었다. 갑자기 금리는 2배로 뛰고 또 2배로 뛰었다.”
수요일에는 중국이 보유한 6천 억 유로 가량의 유로권 채권을 매각하지 않는다는 소식이 전해지며 세계 주식 시장이 급등하고 유로가 반등하는 모처럼 금융 시장의 안도를 보여주었습니다. 이런 반응을 볼 때 시장은 불가사의한 곳입니다.
나름대로 유용한 정보를 열심히 얻어내고 이익과 손실을 쫓아다니는 시장 참여자들이 중국 관리의 말 한 마디에 환호한다는 것은 생각보다 그들이 단순하다는 느낌을 주게 됩니다.
그들은 6천 유로의 채권 덫에 갇혀 있는 중국이 “유로의 붕괴가 예상되어 중국은 유로 채권을 전량 매각할 것이다”라는 말이 나오기를 과연 기대했었던 것이었을까요.
중국 그들 말대로 중국은 타고난 장사꾼일 뿐입니다.
그리고 주말에 Fitch는 스페인 신용 등급을 최고등급에서 한 단계 낮추는 강등을 발표하여 유로는 다시 하락하고, 시들어가던 달러와 금은 급반등했습니다.
그렇다고 유로만 재정 적자 문제로 시달리는 것은 결코 아니라는 것을 여러 차례 소개했습니다. 이번 주도 미국 지방 정부 재정 위기와 관련된 기사들은 줄줄이 나오고 있습니다. 캘리포니아에서 뉴욕에 이르기까지 이번 금융 위기에서 누가 먼저 지방 정부 파산 선언을 하는 것일까 하는 문제만 남아 있을 뿐입니다.
<글의 취지에 대한 안내>
이곳에 영어권 전문가들의 경제 분석 글과 소식들을 소개하는 것은 투자를 돕기 위한 것이 아니며 경제 전문가들이 예상하고 있는 다가오는 금융 시스템의 재난을 이해하고 개인적으로 대비하는데 목적이 있습니다.
이번 주 내용 목록입니다. 필요한 부분만 선택해서 보셔도 됩니다.
(일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 보통 40분 이상 소요됩니다. 시간이 빠듯한 분은 관심 있는 부분만 선택해서 보거나 시간을 두고 조금씩 읽으면 됩니다 일부 글들은 급변하는 경제 상황과 시차가 있어서 그 내용들이 현 상황과 조금씩 다른 경우도 있습니다.)
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1. 주간 금 시세
2. 경제 소식
런던의 시티는 2차 대공황을 우려-Telegraph
유럽에서 잘못된 움직임이 세계적 연쇄 반응을 일으킬 수도-Washington Post
한국 긴장과 유로 침체로 신용 위기 급등-Bloomberg
주택 가격 하락은 새로운 바닥에 대한 우려-AP
Moody’s, 미국 지출이 신용 등급 위기라고 재차 경고-Bloomberg
많은 도시들이 파산 위기-Yahoo Finance
미국 통화 공급은 1930년대 속도로 하락-Telegraph
유로 부채 위기로 안전 자산으로서 금은 확고한 가격 유지-Reuters
캘리포니아 관리들 사이에 파산 이야기 확산-Reuters
Fitch, 스페인 신용 등급 하락-Bloomberg
3. 달러의 몰락
1) 미국 달러의 종말은 2010년 붕괴를 일으킨다-Larry Edelson
2) 지금은 유럽연합의 위기, 다음은 미국이 될 수도-Rocky Vega
3) 위기인가 회복인가-Bill Bonner
4. 금에 대한 평론
금 투자, 인플레이션으로부터 보호-Bill Bonner
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1. 주간 금 시세
예상 밖의 큰 하락을 보여주었던 지난 주와는 다르게 이번 주는 하락에 대한 상당히 빠른 만회를 하였습니다. 저항 구간이었던 1,200도 다시 쉽게 올라 섰습니다.
일간 종이 금 차트입니다.
1,210선에서 지지부진하다 우리 시각 금요일 밤에 1,200으로 미끄러지던 금 가격은 토요일 새벽 Fitch의 스페인 신용 등급 하락 소식에 다시 1,210 선으로 올라섰습니다.
50일 이동평균선은 1,166에서 위로 향하고 있으며 1,160 선은 단단한 중기 지지선이 되고 있습니다.
보조지표들은 하락에서 상승 쪽으로 방향을 돌리고 있는데 다음 주엔 1,200에서 1,210 구간을 지지선으로 에너지를 좀 더 보강한다면 지난 주의 1,240대에서 1,160대로 급락했던 불안정한 움직임을 진정시키고 상승으로 반전시킬 가능성을 높일 것으로 보입니다.
종이 금 주간 차트입니다.
지난 주 흔들림으로 약간의 주춤한 모습은 보였지만 장기 추세는 상승을 이어가고 있습니다.
40주 이동평균선은 드디어 1,100을 돌파하고 있습니다. 중장기적으로 강한 지지선이 이제 1,100에서 형성되고 있습니다.
달러 인덱스입니다.
87부근에서 힘들어하며 하락으로 방향을 돌리던 달러 인덱스를 Fitch가 스페인 등급을 하락시키면서 위로 돌려놓았습니다. 보조지표들은 하락으로 돌고 있는데 다시 인덱스가 상승할지 관심사입니다.
달러 인덱스 주간차트입니다.
안전을 찾는 자금들이 구멍 뚫려 비가 줄줄 새고 바람이 부는 피난처로 몰리고 있지만 그다지 편한 곳은 아닙니다. 언제 무너질지 모르는 부실하기 그지없는 대피소입니다.
2. 경제 소식
런던의 시티는 2차 대공황을 우려
2010년 5월 21일, Telegraph
http://www.telegraph.co.uk/finance/markets/7746884/City-fears-of-Great-Depression-Mark-II.html
유럽의 경제 위기가 더 깊은 혼란의 아수라장을 겨냥할 수 있다는 우려 가운데 런던 시티 전문가들은 “2차 대공황”전망을 올리기 시작하였다.
유로를 둘러싼 운명이 더 깊은 세계 경제 시스템에 대한 우려로 바뀌면서 대서양 양안의 시장들은 저점으로 빠져가고 있다.
채권 투자 Pimco의 Bill Gross는 말하기를 헷지 펀드는 2008년 영역으로 되돌아가는 것을 염려하여 그들 자본을 보존하기 위해 현금화를 시작했다고 하였다.
RBS의 Andrew Roberts는 말하기를 “2차 대공황”은 이제 다가올 수 있다고 하였다.
유럽에서 잘못된 움직임이 세계적 연쇄 반응을 일으킬 수도
2010년 5월 24일, Washington Post
문제가 시작되면 대부분 미국인들의 관심에는 그 방아쇠가 불분명할 수도 있다. 스페인 정부에 의한 놓쳐버린 예산 계획, 적자 축소 목표를 달성 못한 그리스, 아일랜드 경제 생산의 하락 등.
그러나 현재 세계 시장을 지배하는 예리한 심리는 미국 경제 회복을 정치인들의 손과 유럽 자본과 뒤섞여서 놓았다.
만약 감축 예산, 경제 재건이나 성장 부양에 있어서 예상했던 전망들이 하나 이상 실패하게 되면 광범위하고 심란한 방식으로 이는 신뢰를 상실하게 한다. 세계 신용 시장들은 걸어 잠그고 세계 경제를 침체로 되돌릴 수 있다.
평균적인 미국인들에게 그러한 사건들의 엉뚱한 결과는 은퇴 계획에 손상을 주게 되고 유럽에로의 수출이 하락하면 공장 가동에 손상을 주며 은행 시스템에 충격을 주어 돈 빌리기가 더 어려워지게 만들 것이다.
“만약 그리스에서 일어난 이들이 더 큰 나라에서 생긴다면 그것은 이 시대에 근본적인 사건이 될 것이다.”라고 유럽연합 주미 대표인 Angelos Pangratis씨가 말했다.
한국 긴장과 유로 침체로 신용 위기 급등
2010년 5월 25일, Bloomberg
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aPKXzddHMIMA&pos=2
한반도의 군사적 긴장이 높아지고 유로의 하락이 세계 경제 회복을 조절시킬 것이라는 우려로 회사채와 국채 위기의 세계적 지표들은 10개월래 최고 수준으로 접근하였다.
북미 신용 스왑은 다우 지수가 거의 1,000포인트 폭락한 날인 5월 7일에 최고치에 도달한 반면에 유럽과 아시아에서 신용 디폴트 스왑 벤치마크는 지난 7월 이후 거의 최고치에 접근하였다.
김정일 북한 지도자가 군에 전투 준비를 지시하고 3월 26일 군함에 대한 어뢰 공격 이후 미국이 한국과 대잠전 훈련을 유지할 것이라고 말한 후 투자자들은 위험 자산을 줄이고 있다. IMF가 스페인으로 하여금 문제 은행들에 대한 철저한 조사를 요구하자 유로는 4년래 최저치로 하락하였다.
“아시아는 회복의 성장 엔진으로 여겨지고 있는데 사람들은 만약 아시아가 흔들리면 과연 세계 경제 회복이 가능할 것인가 의문을 갖기 시작하였으며 아시아의 걸림돌의 방향에서 가리키는 그 어떤 것도 우려의 이유가 된다.”고 런던의 BNP Paribas사의 Andrea Cicione씨가 말했다.
주택 가격 하락은 새로운 바닥에 대한 우려
2010년 5월 25일, AP
세금 공제와 역사적으로 낮은 주택 담보 대출 금리에도 올해 지금까지 주택 가격을 부양하는데 실패하였다. 화요일 발표한 S&P/ Case-Shiller의 20개 도시 지표에 따르면 가격은 3월에는 2월에 비해 0.5%하락하였다.
이는 6개월 연속 하락을 한 것이며 주택 시장이 뒤로 가고 있음을 보여주고 있다.
“이미 이중 침체(더블 딥)에 들어간 것으로 보인다. 더 하락할 가능성이 있다.”고 경제전문가인 Robert Shiller씨가 한 대담에서 말했다.
2005년 주택 거품이 파열한다고 예상했었던 Case-Shiller 지표의 공동 창설자인 그는 말하기를 주택 가격이 연방 세금 공제로 인해 작년에 상승했다는 점을 우려한다고 하였다.
그런 두려움은 다른 전문가들도 마찬가지다. 그들은 약한 일자리 성장과 엄격한 신용과 향후 수 백만 채의 차압은 주식 시장을 짓누르고 있다고 말한다.
이 모든 것이 지난 3년간 자신들의 가장 큰 자산 가치가 하락한 것을 보았던 주택 소유자들을 실망시키는 것이다. 추락하는 주택 가격은 소비자 지출을 감소시킨다. 그리고 그것들은 대출자들이 주택 대출을 다시 조달하는 것을 어렵게 한다.
20개 도시 중에 13개 도시는 하락하였다. 오직 6개 대도시만 가격 상승을 보였으며 보스톤은 보합이었다.
2010년 1분기에 미국 주택 가격은 지난 4분기에 비해 3.2%하락하였다.
Moody’s, 미국 지출이 신용 등급 위기라고 재차 경고
2010년 5월 25일, Bloomberg
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=az1YD_O3PXz4
기록적인 예산 적자를 줄이는 추가적인 조치가 취해지지 않으면 미국 정부의 Aaa채권 등급은 향후 하락 압력을 받게 된다고 신용평가회사인 Moody’s가 말했다.
미국은 “높은 수준의 경제와 제도적 강점” 때문에 최고 등급을 유지하고 있으며 2월에 발표한 신용 의견과 큰 차이는 없다고 오늘 무디스가 발표한 보고 내용에서 설명하였다. 전망은 안정적이라고 말했다.
정부 재정은 신용 위기, 침체와 정부 지출에 의해 상당히 악화되어 왔다”고 Steven A. Hess가 이끄는 무디스의 분석가들은 말했다.
“GDP와 세수 대비 정부 부채 비율은 급하게 악화되고 있으며 위기 후에 이것들은 다른 Aaa등급의 나라들의 비율보다 더 높아질 듯하다.”
세수에 대한 부채는 지난 3년간 2배 이상 되었으며 지금은 400%가 넘어서 재정에 “잠재적인 압박”을 줄 수 있다고 이 보고서는 말했다.
“유럽에서의 전반적인 금융 위기는 실제로는 미국 정부가 차입을 하는데 이득을 주었다”고 Hess씨는 전화 대담에서 말했다.
“미국 재무부 시장은 세계적인 금융 위기 동안 그랬던 것처럼 피난처가 되었으며 많은 돈이 미국 국채 시장으로 유입되었고 이는 매우 긍정적인 것이다.”
많은 도시들이 파산 위기
2010년 5월 26일, Yahoo Finance
펜실베이니아의 Harrisburg의 파산 신청 가능성이 점점 나타나고 있으며 첫 번째 사례가 될 수 있다고 월 스트리트 몇몇 거래인들이 말하고 있다.
인구 5만 5천 명의 Harrisburg는 올해 거의 7천만 달러 부채 상환을 하여야 하며 이 돈들이 어디서 나올지 명확하지 않다. Harrisburg는 미국의 지방 재정에서 가장 낮은 등급 중의 한 도시이다.
Harrisburg의 Linda Thompson시장은 수요일 CNBC에 말하기를 그녀는 채권 보유자들, 시의회와 다른 이익 단체들은 소집하여 위기를 해쳐나가 “우리가 파산의 관점에서 세계의 상징이 되어서는 안 된다.”고 하였다.
지방채 보험업자들은 문제가 된 소각로 기획사업에 대한 차입 비용을 줄이려 애쓰고 있는 Harrisburg를 관찰하고 있다.
2003년에 시는 소각로를 확장하고 고치려고 1천 250만 달러를 빌렸으며 관리들은 이 소각로가 Harrisburg에 돈을 벌어줄 것으로 생각했다. 5년 뒤에 소각로는 다시 개장하였지만 돈만 잡아먹는 것으로 드러났다.
5월 1일, 시는 소각로와 관련된 452,282달러 대출 지불을 하지 못하였다.
상승하는 세금이나 부동산 혹은 주차장 같은 자산 매각은 Harrisburgd에는 선택 사안이다.
전반적인 문제는 로스앤젤레스부터 뉴욕에 이르기까지 줄어든 세수와 높은 노동 비용을 포함한 줄지어 선 두통거리로 시달리면서 두려운 수준의 부채에 직면하고 있는, 오랫동안 투자자들에게 안전 자산으로 여겨져 온 2.8조 달러에 달하는 지방채권 시장이다.
미국 통화 공급은 1930년대 속도로 하락
2010년 5월 26일, Telegraph
미국에서 M3 통화 공급이 가속도를 붙여 수축되면서 제로 금리와 최대 재정 맹공에도 불구하고, 이제는 1929년에서 1933년에서 보았던 평균 하락세에 필적하고 있다.
광범위한 은행 계좌를 포함하고 영국과 유럽의 통화주의자들이 미국 경제 방향을1년 가량 앞서서 경고의 신호로 추적하는 M3 수치는 지난 여름 수축되기 시작하였다. 그 속도는 빨라지고 있다.
돈의 재고량은 4월까지 3개월 동안 14.2조 달렁레서 13.0조 달러로 하락하여 연간으로 9.6%의 하락률이다. 기관의 MMF는 가장 큰 하락폭인 37% 속도로 떨어졌다.
국제 통화 연구소의 Tim Congdon교수는 “이는 놀라운 일이다. M3에서 이런 하락은 대공황
이후 전례가 없었다. 이에 대한 지배적인 이유는 세계 전반에 걸쳐 감독관들이 은행을 압박하여 자본자산비율을 올리고 그들 위험 자산을 줄이라고 한 것 때문이다. 이것이 미국이 적절한 회복을 못하고 있는 이유이기도 하다.”라고 말했다.
유로 부채 위기로 안전 자산으로서 금은 확고한 가격 유지
2010년 5월 27일, Reuters
http://www.reuters.com/article/ousivMolt/idUSTRE64P20020100527
금 가격은 목요일 유로권의 신용 위기에 대한 우려가 사라지지 않으면서 금에 대한 피난처로서 지지를 받으며 주간 최고가로 상승하였다.
온스당 금 가격은 수요일 1,209.90달러보다 높은 1,212.10달러로 마감하였다. 금 가격은 이번 주에 3% 올라서 목요일 한 때 5월 19일 이후 최고가인 1,218.35달러를 기록하기도 했다.
여러 개의 헷지 펀드를 대표하는 독립적 Comex 거래인인 Jonathan Jossen씨는 말하기를 자신은 금의 청산 연장 기간이 소멸되면서 금이 상승 추세를 다시 시작하는 것을 보았다고 하였다.
“시장의 양면에서 움직이는 참여자들이 있기 때문에 금은 가격을 유지하고 있다. 우린 매우 좁은 범위 안에 있지만 청산 연장이 일단 지나면 다시 상승할 것으로 나는 생각한다.”라고 Jossen씨는 말했다.
그는 언급하기를 “지난 금요일의 저점인 1,168달러에서 1,220.6달러 고점까지의 8월 선물의 상승은 펀드 투자자들이 수 천 개의 콜 스프레드를 샀었다. 매우 강세장의 거래가 지속되고 있으며 나는 강세를 예상하고 있다”고 하였다.
Jossen씨는 말하기를 8월 선물의 차트는 컵과 손잡이 형상으로 1,206달러에서 지지를 보이고 있으며 이것이 완성되면 매우 강한 상승장이라고 하였다.
“이것이 유지된다면 1,228달러로 가게 된다.”고 그는 말했다.
유로권 부채 위기들이 깊어질 수 있다는 두려움이 안전 자산에 대한 매력을 촉진시키며 투자자들은 최근 금으로 피난처를 삼고 있다.
“금 상승은 매우 확고한 것으로 보인다.”고 도이치 뱅크의 Michael Lewis씨가 말했다.
“우리가 느끼는 시장 파열 위기는 다음 해를 넘어서까지 자주 보게 될 것들이다. 위기는 중요한 요소이며, 금에 대해 유리할 수 있는 요소들이 많이 있다.”고 그는 덧붙였다.
캘리포니아 관리들 사이에 파산 이야기 확산
2010년 5월 27일, Reuters
http://news.yahoo.com/s/nm/20100527/us_nm/us_economy_california_munibankruptcy
캘리포니아 Vallejo가 파산 보호 신청을 한 지 2년이 지나 인근 Antioch관리들은 파산이라는 말을 주고받고 있다.
Antioch 지도자들은 샌프란시스코 만의 동부 외곽에 자리한 인구 10만 명의 현금이 고갈된
시로선 이달 파산이 선택 사안의 하나라고 말했다.
약한 소매 판매와 재산세가 지출 축소, 해고와 일시적 휴가를 강요하고 있는 캘리포니아 주정부에는 Antioch의 재정 고통은 보통이 되어버렸다.
지출 축소만으로는 Antioch의 대차대조표 균형을 이루기엔 충분하지 않아서 시의회는 공개적으로 파산을 논의하고 있다.
“우리는 사람들에게 그 가능성을 경고하고자 한다.”고 Antioch의 Mary Helen Rocha시장이 말했다.
더 많은 지방 정부들이 캘리포니아 전역에서 유사한 경고가 나오더라도 오렌지 카운티의 출납계원인 Chriss Street는 놀라지 않을 것이다.
지방 정부 재정은 두려운 상태에 놓여 있기 때문에 Street씨는 캘리포니아 전반에 걸쳐 지방 정부 파산에 대한 더 많은 이야기들을 예상하고 있다.
새크라멘토 카운티 고위 재정관리는 수요일 예상 보다 더 나쁜 1억 81백만 달러 부족을 예산 계획하였다. 이는 카운티 급여에서 1,000명 이상의 해고를 강요할 수 있다.
인구로서 캘리포니아에서 세 번째 큰 오렌지 카운티는 악성 투자로 인한 17억 달러 손실을 겪은 후 1994년에 미국 역사상 최대인 지방 정부 파산을 선언한 바 있다.
오렌지 카운티는 1996년에 파산에서 회생하였으며 신용 등급은 쓰레기 등급에서 회복한 상태이다.
Fitch는 이달 초에 오렌지 카운티의 장기 부채에 AA등급을 확인해주었다.
Fitch, 스페인 신용 등급 하락
2010년 5월 28일, Bloomberg
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aGw2PSGay0AQ&pos=1
유럽 연합이 이 지역의 가장 취약한 경제에 대한 1조 달러 구제 정책을 내놓게 만든 경제 위기 와중에 Fitch는 스페인의 AAA등급 신용을 강등하였다.
오늘 런던에서 발표된 내용에 따르면 Fitch사는 스페인을 한 단계 낮은 AA+로 낮췄으며 ‘안정적’ 전망을 부여했다. 스페인은 2003년 이후 최고 등급을 유지해왔다. S&P는 스페인 등급을 4월 28일에 강등한 바 있다.
3. 달러의 몰락
미국 달러의 종말은 2010년 붕괴를 일으킨다
(U.S. Dollar Doomsday Crash 2010, Protect Your Wealth With Gold)
2010년 5월 3일, Larry Edelson
http://www.marketoracle.co.uk/Article19153.html
그리스, 포르투갈과 스페인의 파산 경제에 일어나고 있는 것들이 엄청난 금융 위기의 지엽적인 문제라고 여러분이 생각하고 있다면 이는 여러분에게 경고하는 것이다:
이 소식지에서 내가 여러분에게 알리는 사실은 충격이며 부끄러운 일이다. 또한 나처럼 이 나라를 걱정하는 사람들에겐 매우 혼란스러운 것이다.
이들 사실들이 여러분을 화나게 했다면 난 사과를 하지만 지난 32년 동안 나의 임무는 투자자들이 스스로를 보호하도록 돕는 것이었으며 모든 상상할 수 있는 투자 환경에서 이익을 취하도록 돕는 것이었다.
투자에 있어서, 삶에서 진리만이 여러분을 자유롭게 해줄 것이기 때문에 나는 지금 멈추려 하지 않는다.
그렇다, 나는 이런 소식지를 통해 내가 알리는 것은 워싱턴에 매우 강력한 적들을 내게 만드는 것임을 잘 알고 있다. 그리고 중국에서도 마찬가지이다! 그러나 그런 것 때문에 미안해 하지는 않는다.
솔직히 나는 미국 정부가 여러분에게 나에게 그리고 수백만의 정직하고 열심히 일해온 시민들에게 해온 구타에 매우 미칠 지경이다.
선량한 사람들이 그들 일생의 저축, 투자와 그들에게 올 은퇴 자금들이 지도자들에 의해 빼앗기는 동안에 나는 침묵하기를 절대적으로 거부한다!
간단한 진리는…
Bernanke의 부채 해결책의 다음 국면은 워싱턴과 베이징에서 함께 계략이 꾸며져 이미 진행 중이다.
이제 미국의 지도자들이 우리를 겨누어 의도적으로 여러분 부와 금융 자립을 공격하고 있으며 이미 그들 계획을 실천에 옮기고 있다는 사실을 여러분이 믿기 힘들다면, 나는 분명히 이해한다.
그러나 여러분 자신과 여러분 가족의 안전을 위해 내 말을 들어보기 바란다.
워싱턴의 가장 나쁜 비밀
아무에게나 워싱턴이 진 빚이 얼마인지 물어보면 그들은 국가부채가 대략 12.8조 달러가 된다고 말할 것이다. 그러나 놀랍게도 그 숫자는 환상에 불과하며 어마어마한 정부 부채의 일부분에 불과하다.
사실상 미국의 국가 부채는 거의 10배 넘는다!
(차트: 미국 총 부채)
공식적인 국가 부채 12.8조 달러에 더하여 워싱턴은 차입하지 않았지만 지불해야 하는, 사회보장, 노인 의료보험, 처방약 프로그램, 재향 군인 복지와 연방 연금에 대해 108조 달러의 빚을 지고 있다.
이들 모두가 120조 달러가 넘으며 새로운 건강 관리 비용에 들 1조 달러는 계산하지 않은 것이며 향후 10년간 계획하고 있는 새로운 10조 달러 적자 역시 포함되지 않은 것이다.
간단한 진실은:
모두 우리 지도자들은 지불이 불가능한 127.8조 달러의 빚을 우리에게, 우리 아이들에게, 우리 손주들에게 빚지고 있는 것이다.
세계의 미국 채권 투자자들은 공포에 움찔하고 있다.
최근까지 우리는 해외 투자자들이, 청구액을 지불하는데 필요한 돈을 워싱턴이 효과적으로 빌리는, 우리 채권들을 사는 것에 의존해왔다. 사실상 외국인들은 우리의 빌리는 버릇의 반 이상을 완전히 자금을 대주어 4.6조 달러의 채권을 포함하여 미국 증권의 9.7조 달러를 보유하고 있다.
한편 채권을 매입하는 외국 투자자들은 우리 지도자들의 국가 재정을 관리하는 무능력에 공포를 느끼며 우리가 그들에게 빚을 갚을 수 있을 것인지 의문을 품고 지갑을 닫기 시작하고 있다.
(차트: 미국 재무부 채권이 세계를 뒤덮고 있다)
예를 들어 2009년 11월에 미국 정부 부채의 최대 투자자인 중국은 미국 국채의 순매도자가 되었다.
바로 그 다음 달인 2009년 12월에 중국은 미국 채권 무려 340억 달러를 팔았다. 다른 나라들도 뒤따랐다. 단기 채권의 해외 순 보유액은 530억 달러가 줄었다.
2010년 1월에 미국 재무부 증권의 외국인 순 매수는 69.8% 하락하였다. 두 번째 큰 미국 부채의 외국인 보유자인 일본 역시 1월엔 순 매수자가 되었다.
2010년 2월엔 베이징이 미국 채권 115억 달러를 팔아서 4개월 연속 미국 채권을 내다팔게 되었다.
왜? 이유는…
워싱턴의 부채는 마침내 돌아올 수 없는 지점에 이르렀다. 그들은 절대 갚을 수 없는 것이다.!
우린 돌아올 수 없는 곳에 이르렀다. 간단한 진리는 물론 워싱턴이 결코 빚지고 있는 127.8조 달러를 갚지 않는다는 것이다.
대안들을 생각해보자.
1. 우리가 현재 부채말고 더 빌릴 수 있을까? 사실상 불가능하다. 이미 본 것처럼 워싱턴 굴러가는 데 필요한 돈을 빌려 준 외국인 투자자들은 이미 질려버렸다. 그들은 우리가 빚진 것을 갚지 못할까 우려하고 있다. 그들은 이미 채권 순매도자가 되고 있다.
그래서 그들이 우리를 위해 수 조 달러를 더 기꺼이 던져주리라는 것은 거의 불가능하다. 더구나 워싱턴이 수 조 달러를 빌리겠다는 의도는 채권 시장 가격을 무너뜨릴 것이며 경제를 망칠 금리 인상의 도화선에 불을 붙이는 격이다.
2. 대대적인 지출 축소는 어떨까?
어림도 없는 소리다. 백악관과 의회는 계속하여 그들이 해온 것을 할 것이며 지금 그렇게 하고 있다. 여러분 돈을 소비하는 지나친 새로운 방식들을 찾고 있으며 우리를 부채 속으로 더 깊이 내던지고 있다.
한편, 워싱턴은 시회 보장에 대한 은퇴 나이를 65세에서 68세로 늦추고 혜택을 줄여서 위기를 다루려 할 것이다.
그러나 그것이 여러분을 어떻게 도움을 주겠는가? 그렇지 못하다. 이미 여러분에게 빚진 것을 더 희석하는 것뿐이다.
여러분이 워싱턴에서 불필요한 지출의 의미 있는 삭감을 찾고 있다면 그것에 대해선 잊어버리기 바란다. 127.8조 달러에서 눈에 띨만한 감소를 만들기에 필요한 실질적인 삭감은 거리에서 폭동을 일으킬 것이며 모든 정치인들의 경력에 끝장을 안겨줄 것이다.
3. 어마어마한 세금 증세
오마바 행정부는 여러분 세금을 늘릴 것이다. 하지만 백악관은 말하기를 가장 놀랄만한 제안이 세수에서 430억 달러 추가하는 것이라고 한다.
430억 달러는 1.6조 달러 일년 적자의 3%에 불과하다.
그리고 이는 워싱턴이 빚지고 있는 총 127.8조 달러의 0.33%에 불과하다.이 속도라면 새로운 세금으로 정부 부채를 갚는데 300년 걸린다.
(역자 주: Edelson씨의 계산이 잘못된 것으로 여겨집니다. 430억 달러는 127.8조 달러의 0.034%에 불과하며 빚 갚는 데 300년이 아니라 3,000년이 걸립니다.)
사실상 이는 부채를 갚는데 미국 가구당 새로운 110만 달러 세금이 들게 된다. 물론 어느 누구도 그런 돈은 없다. 그 외에 그런 증세는 이런 연약한 경제 회복을 분명 망칠 것이며 실업률을 하늘 높이 올리고 지난 대공황을 초라하게 만들 대공황의 도화선 불을 붙일 것이다.
이는 오바바와 버냉키에게 단 한 가지 선택만 남겨둔다.
여러분의 부를 “부수적 피해 (군사 행동으로 인한 민간인의 인적·물적 피해)”로 전환하는 것이다.
전쟁의 전략이 적을 섬멸하면서 무고한 민간인들을 희생시킬 때 이를 “부수적 피해”라고 부른다. 마찬가지로 부채를 없애는 정치적 전략들이 여러분의 부를 없애버릴 때 같은 용어가 적용된다.
지금 오바마 대통령과 버냉키 연준 의장에겐 그들의 어마어마한 부채를 갚을 수 있는 유일한 희망이 미국 달러의 가치를 하락시키는 것이다!
그것만이 그들은 워싱턴의 부채를 값싼 달러로 갚을 수 있는 희망인 것이다.
분명 오바마와 버냉키 역시 그렇게 함으로써 여러분이 벌고 쓰며 투자하고 노후에 쓸 계획을 하고 있는 달러의 가치 역시 파괴한다는 것을 알고 있다. 그러나 그들은 다른 선택이 없다고 생각하고 있다.
워싱턴이 부채와 책임 준비금을 디폴트를 하도록 허용하는 것은 전체 미국 경제의 종이로 만든 집을 붕괴하도록 하는 것과 같으며 그에 대한 비난은 오바마 정부의 어깨 위에 잔뜩 내리누를 것이다.
여러분? 여러분은 부수적 피해에 불과하다. 디폴트를 늦추는 유일한 방법은 여러분으로부터 여러분이 일하며 벌어온 모든 것과 은퇴 후에 찾게 될 것이라고 의지하고 있는 모든 것을 빼앗는 것이다.
그리고 이것이 바로 우리 정부가 의도적으로 두 가지 분명한 단계로 우리 화폐를 가치 하락시킴으로써, 하고 있는 일들이다.
달러 사망 2010년-1단계
세계는 뒷받침 없는 달러로 넘쳐!
돈은 1차 상품들처럼 수요와 공급의 법칙을 받게 되어 있다. 만약 여러분이 가격을 낮추려고 한다면 공급을 늘리면 된다. 그렇게 하여 달러의 구매력은 급락하는 것이다.
여러분의 은행이 여러분에게 25,000달러를 가지고 있다고 말한다면 진실은 여러분이 그 돈을 쓰려고 할 때 이전에 18,000달러, 혹은 15,000달러 혹은 12,000달러였던 것만큼만 사게 되는 것뿐이다.
여러분 돈 가치가 여러분으로부터 도둑맞았기 때문이다.
이것이 바로 연준이 달러 대재난의 1단계에서 하고 있는 일이다.
지난 두 달 동안에만 연준은 미국 채권 매입에 든 돈 3천억 달러를 포함하여 모기지 담보 증권을 사들이는데 드는 1.25조 달러를 근거 없이 만드는데 동의하였다.
연준 재무제표의 채무는 일 년 전 1.2조 달러에서 지금은 2조 달러 이상으로 대략 두 배가 되었다.
연준이 3월에 발표한 경매에선 내년에 3조 달러가 넘게 팽창할 듯하다.
2008년 9월 10일에서 올해 3월 10일까지 Bernanke는 나라 본원 통화를 8천 5백억 달러에서 2.1조 달러로 늘렸다.
18개월 만에 2.5배 늘린 것은 무책임하고 비이성적이며 제정신이 아닌 것이다. 여러분은 이러한 역사적인 중대성을 과소평가해서는 안 되는 것이다.
218년 전에 Alexander Hamilton 재무부 장관은 의회가 1972년 주조법을 통과시켰을 때 달러를 미국 통화로 확립하였다.
이 기념비적인 날 이후 미국은 1번의 유행병, 2번의 대공황, 11번의 큰 전쟁 그리고 44번의 침체를 겪었다. 4명의 미국 대통령은 집무실에서 피살되었다. 수 십만 개의 사업체가 파산했으며 수 천 만의 미국인들이 일자리를 잃었다.
그러나 그 누구도 미국 정부를 지금 우리기 보는 것처럼 돈을 빌리고 돈을 인쇄하는 극단적인 수단에 의지하지는 않았다.
달러 사망 2010년-2단계: 가치하락에 의한 디폴트
여러분은 중국 위안화가 얼마나 고평가 되었는가에 대해 그리고 그것이 중국에 불공정한 무역 이득을 취하고 있는지에 대해 그리고 오바마 정부가 베이징으로 하여금 공정한 경쟁을 위해 위안화 가치를 달러 대비 올리도록 설득해왔다는 것에 대해 최근에 많이 들어왔을 것이다.
단 하나의 문제는 그것이 거짓말이라는 점이다. 진실은 평균 중국 노동자들이 미국 노동자들이 버는 것만큼 매우 작은 부분만 벌고 있는 것이다. 설령 위안화가 달러 대비 두 배 또는 세 배 가치로 된다고 하여도 중국 생산품은 세계 시장에서 미국 제품보다 훨씬 값싸다는 것이다.
그런데 워싱턴이 필사적으로 중국이 위안화 가치를 올리도록 하는 진짜 이유는 무엇인가?
간단한 것이다. 그렇게 함으로써 그들은 자동적으로 달러 가치를 하락시키는 것이며 그렇게 하여 그들은 중국에 빚을 갚을 수 있게 되는 것이다. 미국 재무부 채권을 들고 있는 사람들 모두 혹은 샘 아저씨에게 돈 받을 사람들 모두 마찬가지다.
안 그렇다고 생각하는가? 몇 가지 설명을 해보자.
지난 9년 동안 나는 중국이 위안화 가치를 극히 낮게 유지할 것이라고 경고해왔으며 이는 수출을 값싸게 가능하도록 하며 미국과의 교역에서 엄청난 무역 흑자를 쌓고 엄청난 현금을 쌓게 해온 것이다.
그러나 내가 또 경고한 것은 엄청난 현금 보유와 미국으로 그러한 대대적인 수출 증대 없이도 충분히 강한 국내 소비가 경제를 지탱하면 할수록 위안화는 강해지고 미국 달러 기치는 하락하게 만든 다는 것이다.
이제 그날이 왔다. 진정 중국은 위안화 재평가와 달러 가치하락을 하는 수밖에 없다. 그리고 오늘날 초기 때보다 중국에 부정적 영향을 주지는 않을 것이다.
이유: 베이징은 전략적 수요뿐만 아니라 불기피한 달러 가치 하락에 대비한 헷지로 여기저기 천연자원을 긁어 모으면서 온통 시간을 이것에 대비하여 왔다.
그래서 행동의 단계에 와 있으며 우린 이미 첫 신호를 보았다. 4월 14일, 싱가포르는 사상 처음으로 자국 화폐 가치를 높게 올렸다. 다음에 한국 원화, 말레이시아 링기트, 인도의 루피와 대만 달러가 달러 대비 급속히 오르기 시작했다.
곧 여러분은 중국이 달러 고정을 끝내고 자국 통화가 더 높게 오르도록 할 때 미국 달러에 큰 변화가 일어날 것임을 예상할 수 있다.
가치 재평가와 더불어 여러분 달러는 가치가 없어지는 것이다.
분명한 것은;
이것은 백주 대낮의 강도짓에 불과하며 여러분은 그 의도된 희생자인 것이다.
달러는 2002년 고점에 비해 이미 33% 가치하락 하였다. 그렇게 하여 여러분 지갑 속의 1달러, 은행 계좌 안의 1 달러, 주식 계좌 속의 1 달러, 은퇴 계좌 속의 1 달러는 겨우 67센트 가치밖에 안 되는 것이다.
분명하게 쓰여져 있다. 이러한 달러 대재난은 시작일뿐이다. 오바마와 버냉키는 선택의 여지가 없다. 향후 3년간 극심한 달러에 대한 가치 하락이거나 아니면 정부 부채에 대해 약속을 지키지 않는 디폴트에 대한 최초의 정부로 역사에 남는 것이다.
이 정부가 여러분 돈의 가치를 먹어 삼킬 정도로 심각하면서도 달러는 곧 흐릿한 추억에 불과할 것을 보장하는 추가적인 두 가지 공격을 가지고 있다.
미국 달러: 인쇄된 종이에 불과하다.
나의 전망: 이러한 달러 재난은 하락에 단기 조정을 겪으면서 최소 2-3년간 계속 이어진다.
최소한 달러는 낮게 하락하여 인플레이션은 높이 올라서 여러분은 결국 지금 살고 있는 수준을 유지하기 위하여 최소 2배의 소득이 필요하게 된다. 오늘날 연간 10만 달러가 드는 생활 방식은 20만 달러 이상이 될 것이다.
달러가 하락할수록 만약 세계의 신뢰가 완전히 무너진다면 더 악화된다. 1923년 독일처럼 인플레이션이 휩쓸면서 사람들은 난로에 마르크 화를 집어넣어 불태웠다. 가치 없는 돈으로 살 수 있는 장작의 양보다 그 돈들이 더 오래 탔기 때문이었다.
1970년대에 브라질에서, 인플레이션은 너무 빨라서 상인들은 하루에 한 번 가게 문을 닫고 물건들에 올린 가격을 붙여야 했다.
인플레이션이 이 정도로 미국에서 심해질지 아닐지 간에 나는 그것이 과거에 우리가 겪었던 인플레이션 경험에 국한되지 않을 것임을 확신한다. 이는 과거에 더 높은 에너지 가격을 일으켰으며 임금을 급등시키고 몇몇 1차 상품 부족을 일으켰었다.
다가오는 하이퍼인플레이션은 이런 많은 것들에 의해 겨누어지고 있을 뿐만 아니라
여기에 미국 정부에 대한 신뢰의 붕괴 그리고 세계 투자자들이 기울어가는 달러로부터 그들을 보호할 수 있는 것으로 대피하는 탈출이 쇄도하여 생기는 세계 기축 통화로서 달러의 사망도 추가되고 있다.
그것은 대부분 사람들이 간파하기 시작하지 못한 방식으로 여러분에게 영향을 줄 것이다.
그것은…
여러분 돈의 구매력은 카드로 만든 집처럼 무너져 내릴 것이다.
기본적인 재화 용역의 값은 급등한다.
현금 가치가 파열하면서 저축자들은 먼지 속에 남겨질 것이다.
역사를 진정으로 이해하는 사람들에겐 이익은 한없을 것이며 세계 곳곳에서 발견될 것이다.
여러분이 지금 알고 있다는 것을 아는, 그리고 자신들의 부를 즉시 보호할 단계를 취하는 이들에겐 이 엄청난 위기는 하늘이 준 기회인 것이다.
2) 지금은 유럽연합의 위기, 다음은 미국이 될 수도
(It’s the EU’s Crisis now, but the US Could be Next)
2010년 5월 16일, Rocky Vega
http://dailyreckoning.com/its-the-eus-crisis-now-but-the-us-could-be-next/
Stockholm, Sweden – 주택에서 시작되어 은행과 보험회사와 같이 한 금융 위기는 이제 구가들의 재무제표로 넘어가고 있다. 재정적으로 불건전한 것들 중에서 가장 심하게 당하고 있는 것이 유로이다. 달러 기준 14개월 이래 최저로 내려왔으며 불확실성에 직면하고 있는 유럽 연합은 비관에 따른 하락을 지속하고 있다.
MarketWatch에 따르면:
“2월 초에 서부 유럽의 국채 디폴트에 대비하는 보험 비용은 북미 투자 등급 회사들의 디폴트에 대비하는 유사한 보험 비용을 초과하였다. 신용 파생 시장의 자료에 따르면 이런 일이 일어난 것은 사상 처음이다.
“금융과 경제 위기의 해결책이 정부 개입이 되면서 이런 움직임은 신용 위기가 어떻게 기업에서 국가 위기로 전이되었는가를 상징해주고 있다.” 고 America Merrill Lynch 은행의 신용 전략가인 Hans Mikkelsen씨가 투자자들에게 보내는 서신에서 썼다.
그러나 그것은 유럽의 문제가 아니다…
“위기의 현 진앙은 유로권에 맞추어져 있지만 유로의 전반적인 금융 위치는 미국, 영국과 일본보다 더 강하다” 라고 그는 썼다.
“’만약 미국, 영국과 일본에서 재정 정책에 책임을 지고 있는 사람들에 의해 과감한 경로변화가 없다면 이들 나라들의 국채도 조만간(영국의 경우는 앞서서 그리고 일본과 미국은 나중에) 시장에 의해 시험을 당할 위험이 있다.’고 Buiter씨는 말했다.”
이들 시장의 압력에 반응하여 그리스와 이제 스페인과 포르투갈은 정부 지출을 제어하고 적자를 통제하기 위해 긴축 정책을 시작하였다.
Daily Reckoning의 Eric Fry씨가 아래 차트에서 지적한 대로 미국은 유럽 연합을 난관에 빠뜨린 유사한 부채 자금 필요성을 가지고 있지만 마치 파티가 끝난 것처럼 행동을 시작했다.
(차트; 언어는 달라도 재정 문제는 똑같다)
3) 위기인가 회복인가
(Crisis or Recovery: Tales From a Conflicted Economy)
2010년 5월 26일, Bill Bonner
“악몽이라 부르자.”라고 Dave Rosenberg가 말한다.
세계 곳곳의 모든 시장들은 어제 하락했다. 다우는 아침에 10,000 이하로 내려간 후 마감 때 크지 않은 22포인트 하락으로 되었다.
월 스트리트 저널은 말하기를 ‘더블 딥 침체’에 대해 우려하기 시작할 때라고 한다.
우린 성장이 0이하로 내려갈 것이 - 기술적으로 ‘더블 딥(이중) 침체’- 아닐까 생각한다. 그러나 침체라고 부르는 것은 요점을 놓치는 것이다. 휴식이 아니라 변화이며 대조정이다.
보통의 침체를 다루는 것보다 더 어렵고 중요한 무언가가 진행되고 있다. 연준은 이 하락을 막는 전투에 모든 것을 내던졌다. 여러분은 그것이 어떻게 보이든 이 싸움에 소모된 수단들은 어마어마하다.
그리고 일들이 제대로 성과를 내지 못하고 있다. 실업률은 실제론 악화되고 있다. 민간 부분 신용은 하락하고 있다. 이것이 무엇을 말하는가? “주택 가격 하락은 새로운 바닥을 우려” 라고 뉴스 제목이 쓰여졌다.
사람들은 회복을 말하지만 지금은 위기가 시작된 지 3 년이 지났으며 회복은 없다. 대신 위기가 지평선에서 올라오고 있다.
이제 문제는 연준이 미국 부채 위기와 싸우기 위해 남겨놓은 무기들을 많이 가지고 있지 않다는 것이다. 금리는 이미 0에 가까우며 더 낮출 수도 없다. 연방 적자는 이미 GDP의 10%이다.
그 밖에 지금까지 사용된 모든 무기들이 쓸모 없이 되었다는 것이다! 우리에게 부채만 남겨주었을 뿐이다.
문제는 침체가 결코 아니라는 것이다. 민간 부분에 부채가 너무 많다. 하지만 연준은 이를 오해하고 있다. 연준은 이를 더 많은 신용과 지출로 치유할 수 있는 보통의 침체라고 생각하였다. 그래서 그들은 공공 부분에 수 조 달러의 새로운 부채를 추가한 것이었다.
그들은 세계 경제를 더 나쁜 재난으로부터 구했다고 주장했다. 그러나 최악의 재난이 어쨌든 일어나고 있다. 나쁜 꿈이 악몽으로 바뀌고 있다. 민간 부분이 파산하는 것이 아니라 정부들 역시 파산하고 있기 때문이다.
우린 아직 새로운 정보들을 가지고 있지는 않다. 잘못되었다는 것이 입증되기를 기다릴 것이다.
하지만 우리가 추가하거나 뺄 수 있다. 미국, 일본과 유럽의 선진국에서 총 부채를 추가할 때 우리는 엄청난 숫자들을 보게 된다. 정부 부채만 32조 달러이다. 그것은 34조 달러에 이르는 전체 경제에 대한 것이다.
이제 30년 동안 최저 금리로 할 때 대부분 서구 정부들은 이자를 지불하고 그들 적자를 차입하는 것이 아직은 가능하다. 그러나 유럽은 이미 문제로 빠져들고 있다. 유럽의 모든 정부들은 예산 삭감에 대한 신뢰할 수 있는 안을 내놓기 위해 애를 쓰고 있다. David Cameron은 어제 그의 계획을 발표하였다.
“긴축 계획은 유럽에서 점증하고 있다.”고 어제 피가로 신문의 기사 제목은 말했다. 불쌍한 프랑스 관료들이다. 그들은 내년에 비용을 10% 줄여야 한다.
일본과 미국에선 반대로 적자 지출이 여전히 쉬워 보인다. 극히 소수의 까다로운 사람들과 천리안들 그리고 Daily Reckoning 독자들은 놔두고 모든 사람들은 이들이 영원히 잘 되어갈 것이라고 생각하고 있다. 지방 정부 차원을 제외하곤 예산 사감에 대한 압력도 없다.
국방부는 여전히 백지 수표를 들고 있으며 해마다 그 수표를 쓰고 있다. 건강 복지 비용은 겨울이 없는 잡초처럼 자라고 있다.
미국 재정이 이미 그리스보다 나을 것이 없다고 깨닫는 사람들은 거의 없다. 거의 관심조차 없다.
그렇다고 우리가 그에 대해 시무룩하게 돌아다닐 필요가 없다. 주식 시장이 10년 전에 시작한 긴 약세장의 마지막 단계를 시작하고 있다면 어떻게 될까? 부동산 시장이 더 많은 차압과 더 낮은 가격의 다음 하락의 길을 내려가고 있다면 어떻게 될 것인가? 연준이 파산하면 어떻게 될까?
우리는 걱정하지도 않을 것이며 그것을 즐길 것이다.
그런데 어떻게? 음, 우리는 당장 미국 주식 시장을 빠져나올 것이다. 그리고 우리는 또한 미국 채권과 달러에서 빠져 나올 것이다. 그리고 우리는 현금과 금에 머무를 것이다.
그리고 아마 우리는 중국어를 배울 것이다…
4. 금에 대한 평론
금 투자, 인플레이션으로부터 보호
(Gold Investing: Protection Against Inflation)
2010년 5월 12일 프랑스 파리에서, Bill Bonner
http://dailyreckoning.com/gold-investing-protection-against-inflation/
사람들은 알아차리지 못하고 있지만 이들 거시 경제학적 사안들은 실제적이고 개인적인 결과를 갖는 것이라고 우리 프랑스 MoneyWeek의 편집자가 말했다. Simone은 계산하기를 2009년 수준으로 통제하에 부채를 유지하는 데에 그리스인들에게 일년에 평균 2,500달러가 든다고 하였다. 이는 정부 수입으로 다른 지출을 유지하는 동안, 한 사람당 이자를 감당하는데 드는 비용 일뿐이다.
그렇게 많은 그리스인들이 그 만한 돈을 지불하려고 하지는 않는다. 그렇게 많은 사람들이 지불할 능력도 없다. 상당수 사람들이 그들은 멍청이 취급을 당하고 있다 생각할 것이다. 그들은 그것이 최상류층의 음모이거나 지배 계층 측에서의 사기라고 상상할 것이다.
그리고 그들의 생각이 옳을 것이다.
지배 계층은 모든 것을 통제하기를 원하다. 모든 곳에서의 지배하는 최 상층계층처럼 그들은 어떤 비용이 들더라도 변화를 막기를 원한다. 그래서 그들은 낡은 산업을 지원하고 나쁜 은행들에 보상을 주고 망한 회사들과 나쁜 투기꾼들을 보호한다. 왜? 그들은 그 무리의 꼭대기에 있으며 그들은 그곳에서 머물기를 바란다.
그들은 현재를 소유하고 있다. 미래는 빌어먹을 것이다!
그래서, 그들의 전략은 무엇인가? 노동계층과 중간층… 그리고 다른 모든 사람들을 쥐어짜는 것이다. 구질서를 보존하기 위한 모든 것과 어떤 것.
선체에서 조개를 긁어낸다? 어림도 없다. 그들이 조개들이다!
대형 뉴스는 금 가격이었다. 우리에게 금은 이제 그 마지막 단계의 시작을 개시할 준비가 이미 된 것으로 여겨진다. 여러분은 마지막 문장에서 생일 케이크에서 보다 더 달콤하고 부드러운 것이 있다는 것을 알아차리게 될 것이다.
왜? 설령 우리가 사건들의 흐름에 대해 옳게 본다고 하여도 정확한 시간을 집어내는 것은 거의 불가능하기 때문이다.
여전히 여러분은 추측하고 있다. 우리의 추측은 금이 위로 움직이기 시작하고 있다는 것이다. 좋은 소식이자 나쁜 소식이다. 인플레이션? 디플레이션? 상관없다. 금은 투기가 아니라 진짜 돈처럼 점점 행동하기 시작하고 있다.
인플레이션이 증가할 때 여러분은 무엇을 원하는가? 진짜 돈, 지폐가 하락하더라도 여러분의 구매력을 유지해 줄 어떤 것이다. 전통적으로 그것은 금이다. 그들이 쉽게 금을 더 많이 만들어내지 못하기 때문이다.
금은 완벽한 돈이 아니다. 하지만 우리가 갖고 있는 최선의 것이다. 소비자 물가가 오르기 시작할 때 사람들은 그들을 보호할 방법을 찾는다. 과거에 그들은 유로 혹은 달러로 움직일 수 있었다. 이제 유로 관리인과 달러 관리인 둘 다 채권 보유자들을 구제해주기 위해 그들 통화의 본래의 모습을 희생하기로 결정하였다. 그것이 인플레이션 방지를 위한 최선의 선택으로서 금을 남겨 두고 있다.
디플레이션은? 디플레이션에선 가격이 내려간다. 하지만 그것이 진짜 돈 가치가 올라간다는 것을 뜻하지 않는다. 디플레이션 주기에선, 여러분은 더 적은 돈으로 더 많이 살 수 있다.
문제는 디플레이션에서 자산 가격의 후견인들이 파산하려는 경향에 있다. 여러분은 문서 한 장을 들고 있다. 그것은 백화점의 한 주를 가지고 있다는 것을 말한다. 디플레이션이 오고 사람들은 사는 것을 멈춘다. 그들은 가격이 어디까지 내려가나 기다리며 돈을 쓰지 않는다. 그래서 돈 없는 백화점은 파산하고 여러분은 모든 돈을 잃게 된다.
그리스나 미국 같은 나라의 국채를 가지고 있다고 하자. 디플레이션에서 세수는 내려간다. 이것은 이 나라들이 채권에 대한 이자를 갚지 못하게 한다. 지불을 못하는 것이다. 채권 가치는 붕괴한다.
망할 수도 있는 측에 아무도 없을 때 여러분은 무엇을 살 수 있는가? 금이다! 지난 대공황 때도 금은 상승했다. 다음 공황 때도 상승할 것이다…
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금의 매매와 환율 등에 대해 궁금한 것들은 지난 해 11월 28일의 글을 참조하시기 바랍니다.
이곳의 글들은 달러에 대한 부정적 전망과 금에 대한 긍정적 전망이 대부분입니다.
여러 다른 자료들도 함께 접해보시기 바랍니다.
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